Sự kiện: Công bố KQKD sơ bộ Q3/2023
KQKD sơ bộ Q3/2023 vẫn tích cực với lợi nhuận thuần đạt 467 tỷ đồng, tăng 47% so với cùng kỳ, và doanh thu thuần đạt 2.418 tỷ đồng, tăng 5% so với cùng kỳ. Mảng đường vẫn là động lực tăng trưởng trong khi mảng sữa đậu nành vẫn kém khả quan do nhu cầu thấp. Lợi nhuận thuần cao hơn 3% so với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 12/10/2023. Nguồn: AmiBroker
Tính chung 9 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần tăng 22% so với cùng kỳ đạt 7.700 tỷ đồng và lợi nhuận thuần đạt 1.495 tỷ đồng, tăng 74% so với cùng kỳ, lần lượt bằng 75% và 77% dự báo cho cả năm 2023 của HSC.
Lợi nhuận mảng đường tăng mạnh 179% so với cùng kỳ
Trong Q3/2023, doanh thu mảng đường tăng 62% so với cùng kỳ đạt 980 tỷ đồng. Chúng tôi ước tính sản lượng tiêu thụ đường (không bao gồm sử dụng nội bộ) đạt 45.000 tấn, tăng 32% so với cùng kỳ; trong khi giá bán bình quân tăng 22% so với cùng kỳ lên 21.500đ/kg.
Giá bán đường trong nước tăng khoảng 10% so với đầu năm lên 22.000đ/kg, trong bối cảnh giá đường thế giới tăng 35% do những lo ngại về hiệu ứng thời tiết El Nino ảnh hưởng tiêu cực tới sản lượng đường và khả năng Ấn Độ sẽ cấm xuất khẩu đường.
Lợi nhuận mảng sữa đậu nành giảm 15% so với cùng kỳ do nhu cầu thấp
Doanh thu sữa đậu nành giảm 11% so với cùng kỳ xuống 1.122 tỷ đồng, với sản lượng tiêu thụ giảm 9% so với cùng kỳ xuống 64 triệu lít, do nhu cầu vẫn ở mức thấp. Do đó, LNTT giảm 15% so với cùng kỳ xuống 165 tỷ đồng.
Bảng 1: KQKD sơ bộ Q3/23 và 9T/23 
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu thuần, QNS 
Bảng 3: Cơ cấu LNTT, QNS 
Duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu là 60.300đ
HSC ước tính lợi nhuận thuần năm 2023 sẽ tăng trưởng 25% đạt 10.335 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng trưởng 51% đạt 1.945 tỷ đồng. Vì lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2023 chỉ cao hơn 2% so với kỳ vọng, chúng tôi hiện sẽ giữ nguyên dự báo. HSC tin rằng giá đường sẽ neo ở mức cao khoảng 21.000- 22.000đ/kg trong thời gian tới do những lo ngại về thời tiết, biện pháp cấm xuất khẩu và giá dầu cao.
Chúng tôi cũng duy trì khuyến nghị Mua vào Cổ phiếu QNS với giá mục tiêu là 60.300đ.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
