Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) với tổng mức sinh lời 1,2%.
Đồ thị cổ phiếu PVS cập nhật ngày 29/05/2018. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 37,2% vì điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận 2018-2022 do triển vọng mảng cơ khí dầu khí xấu đi khi không còn dự án Cá Rồng Đỏ và giá thuê ngày kho nổi FSO Biển Đông giảm.
Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2018 sẽ giảm 21,9% do mảng cơ khí dầu khí dự kiến sẽ đạt kết quả thấp với ít dự án hơn, trong khi tình hình mảng kho nổi sẽ kém đi do giá thuê ngày giảm.
Dự án Sao Vàng – Đại Nguyên từ năm 2018, cùng với Lô B và Sư Tử Trắng – Giai đoạn 2 khởi công năm 2019 dự báo sẽ hỗ trợ lợi nhuận tăng trưởng 8%/năm trong giai đoạn 2018-2022.
PVS hiện đang giao dịch tại P/E 2018 hợp lý 13,7 lần, trong khi P/B 0,7 lần cao hơn trung vị các công ty trong ngành vì có chỉ số tài chính lành mạnh hơn.
Nguồn: VCSC
