ĐHCĐ của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) đã diễn ra hôm nay với sự tham dự của nhiều nhà đầu tư. Phần lớn các câu hỏi đều xoay quanh dự án Cá Rồng Đỏ, giá thuê ngày của kho nổi FPSO Lam Sơn và chuyển niêm yết sang sàn HOSE.
Đồ thị cổ phiếu PVS cập nhật ngày 25/05/2018. Nguồn: AmiBroker
Công ty khẳng định dự án Cá Rồng Đỏ đã bị tạm ngưng do sự kiện bất khả kháng, khiến công ty hoãn lại kế hoạch phát hành quyền mua cổ phiếu tỷ lệ 25% đã thông qua tại ĐHCĐ năm ngoái. Vì vậy, PVS đã đề xuất hoãn lại kế hoạch này sang năm 2018, và được cổ đông thông qua.
Công ty đề ra mục tiêu doanh thu 2018 đạt 13.000 tỷ đồng, giảm 22,7% so với năm 2017 và LNST đạt 560 tỷ đồng, giảm 30,4%. Triển vọng năm 2018 khó khăn vì (1) khối lượng công việc Cơ khí dầu khí giảm do dự án Cá Rồng Đỏ không đóng góp, nhiều khó khăn tại dự án Long Phú và tiến độ tại Lô B còn chậm; (2) mảng Kho nổi chịu áp lực cắt giảm giá thuê ngày từ các nhà điều hành dầu khí; và (3) mảng dịch vụ tàu kỹ thuật dầu khí (OSV) chịu áp lực cạnh tranh gia tăng từ các công ty tư nhân. Chỉ có mảng dịch vụ căn cứ cảng dự kiến sẽ ổn định.
Hiện FPSO Lam Sơn đang có giá tạm tính là USD50,000/ngày. Đàm phán về một giá thuê ngày mới đang diễn ra giữa PVS và đối tác thuê tàu.
PVS đã nộp hồ sơ để chuyển niêm yết từ sàn HNX sang sàng HOSE. Tuy nhiên, công ty vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu do các khoản phải thu quá hạn nên kế hoạch bị trì hoãn.
PVS cho biết có thể thu về cổ tức 1.500 tỷ đồng năm 2018, là lợi nhuận lũy kế từ các công ty liên doanh liên kết trong các năm qua. Chúng tôi cho rằng tình hình này rất tích cực đối với dòng tiền và khả năng tài chính của công ty.
Cuối cùng, cổ đông thông qua cổ tức bằng tiền mặt 1.000VND/cổ phiếu cho năm 2017, lợi suất cổ tức 5,7%, và cổ tức bằng tiền mặt 700VND/cổ phiếu cho năm 2018, lợi suất cổ tức 4%.
Với một năm khó khăn phía trước, chúng tôi dự kiến sẽ điều chỉnh giảm dự báo dành cho PVS trong báo cáo tới. PVS hiện đang giao dịch tại P/E trượt 11,1 lần theo giá đóng cửa phiên hôm nay.
Nguồn: VCSC
