Mảng M&C ảnh hưởng lợi nhuận nửa đầu năm dù lợi nhuận mảng FSO tăng mạnh – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 29/07/2021
- Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) ghi nhận KQKD 6 tháng đầu năm 2021 với doanh thu và LNST cốt lõi lần lượt giảm 35,2% YoY và 34,1% YoY, chủ yếu do khối lượng công việc ít hơn cho mảng Cơ khí Dầu khí (M&C) dù lợi nhuận từ mảng FSO tăng mạnh. Tính riêng trong quý 2/2021, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi của Cổ phiếu PVS lần lượt giảm 44,5% YoY và 38,6% YoY.
- Lợi nhuận gộp của mảng M&C giảm 5,0% YoY trong 6 tháng đầu năm 2021 và hoàn thành 33,3% dự báo của chúng tôi, khi PVS chỉ còn việc từ 2 dự án – trạm LNG Gallaf và Thị Vải, trong khi phần lớn doanh thu/lợi nhuận từ dự án lớn như Sao Vàng – Đại Nguyệt (SV-DN) đã được ghi nhận hết vào năm 2020.
- Đáng chú ý, lợi nhuận từ liên doanh FSO/FPSO tăng 91,5% YoY và hoàn thành 80,8% dự báo năm 2021 của chúng tôi, chúng tôi cho rằng lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhờ đóng góp từ FSO SV-DN mới và giá thuê ngày của FPSO Ruby vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, vì quá trình tái thương thảo giá thuê ngày cho FPSO này từ năm 2021 trở đi vẫn chưa được hoàn tất, chúng tôi dự báo không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo của chúng tôi.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi 6 tháng đầu năm 2021 lần lượt hoàn thành 36,6% và 43,5% dự báo cả năm của chúng tôi. KQKD này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi khi chúng tôi dự báo sẽ có nhiều công việc hơn có mảng M&C vào nửa cuối năm 2021. Chúng tôi dự báo không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo hiện tại của chúng tôi dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: PVS
