KQKD cốt lõi mạnh mẽ; chi phí dự phòng bất thường ảnh hưởng đến lợi nhuận – Báo cáo KQKD
Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Kỹ thuật Dầu khí (Cổ phiếu PVS) đã công bố KQKD 9 tháng 2019 với doanh thu đạt 13,6 nghìn tỷ đồng (+19,4% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo 649 tỷ đồng (-8,7% YoY). Trong quý 3/2019, doanh thu đã tăng 25,5% YoY trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 72,0% YoY. Diễn biến này chủ yếu là do chi phí dự phòng liên quan đến việc tái đàm phán kéo dài của kho dầu thô nổi Lam Sơn (FPSO) trong quý 3/2019, theo PVS. Ngoài ra, cũng cần lưu ý rằng khoản dự phòng cho FPSO Lam Sơn sẽ được hoàn nhập lại trong năm 2020 khi đàm phán giá thuê ngày hoàn thành, theo điều khoản hợp đồng sơ bộ.
Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 28/10/2019. Nguồn: AmiBroker
Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng 2019 hoàn thành lần lượt 84,3% và 65,9% dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, không tính khoản chi phí bất thường đề cập ở trên, chúng tôi ước tính rằng LNST đã tăng 60% YoY và hoàn thành 78,3% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi thấy có khả năng tăng đối với dự báo cho mảng kinh doanh cốt lõi trong khi có khả năng điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2019, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
- LN từ HĐKD hoàn thành 119,2% dự báo 2019 của chúng tôi.
- Thu nhập từ liên doanh FSO/FPSO trong quý 3/2019 giảm mạnh 92,2% YoY, chủ yếu do dự phòng của FPSO Lam Sơn.
Nguồn: VCSC
