Ngày 24/06/2019, lễ ký kết đã diễn ra giữa Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) và liên danh giữa Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (Cổ phiếu PVS) và Samsung C&T cho hợp đồng Tổng thầu EPC (thiết kế, mua sắm vật tư thiết bị, thi công xây dựng và chạy thử dự án) cho kho chứa khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) Thị Vải. GAS hiện là chủ đầu tư của dự án này. Dự án này có tổng vốn đầu tư trị giá 286 triệu USD.
Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 25/06/2019. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi ước tính giá trị hợp đồng EPC 100 triệu USD cho PVS và dự báo hợp đồng này sẽ đóng góp 5%/năm cho LN ròng của PVS giai đoạn 2020-2022. Đây là một tín hiệu tích cực khi PVS dần thực hiện các dự án Cơ khí Dầu khí (M&C) cho các dự án dầu khí qua hình thức liên danh tổng thầu với một công ty nước ngoài, thay vì thông qua hình thức là nhà thầu phụ, mang lại biên LN cao hơn cho mảng M&C của PVS.
Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho PVS với giá muc tiêu 25.700 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 13,8% bao gồm lợi suất cổ tức 3%). PVS hiện đang giao dịch với EV/EBITDA dự phóng 2019 đạt 4,5 lần, tỏ ra hấp dẫn so với P/E trung vị các công ty cùng ngành là 9,3 lần.
Nguồn: VCSC
