Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2024
PVS đã công bố LNST trong Q3/2024 đạt 193 tỷ đồng (tăng 34% so với cùng kỳ). Sự tăng trưởng trong Q3/2024 là nhờ PVS ghi nhận giảm chi phí thuế TNDN hoãn lại của khoản chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện và dự phòng phải trả theo quy định. LNST 9 tháng đầu năm 2024 sát với dự báo của HSC, đạt 707 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ), bằng 62% dự báo cho cả năm 2024 của chúng tôi và hoàn thành 107% kế hoạch HĐKD cho cả năm mà Công ty đề ra. KQKD Q4 thường đóng góp lớn nhất vào KQKD cả năm. Trong năm 2023, LNST Q4 đóng góp 43% vào LNST cả năm.
Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng cơ khí & xây dựng cải thiện
Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng cơ khí & xây dựng đã cải thiện lên mức 3% từ -1% trong Q3/2023, do đó đưa tỷ suất lợi nhuận gộp 9 tháng đầu năm 2024 của mảng này lên mức 1,6% từ mức 1,2% trong 9 tháng đầu năm 2023. HSC cho rằng sự cải thiện này là do mảng dầu khí và mảng năng lượng tái tạo có khối lượng công việc cao hơn. Hầu hết các phân khúc khác cũng ghi nhận tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện.
Ngoài ra, Tổng giám đốc của PVS, ông Lê Mạnh Cường, đã được bổ nhiệm lên vị trí Phó TGĐ của PVN từ ngày 17/9/2024. Sau đó, ông cũng ủy quyền cho ông Trần Hồ Bắc, một trong những Phó TGĐ của PVS, xử lý tất cả các trách nhiệm của Tổng Giám đốc từ ngày 22/10/2024 cho đến khi có thông báo mới. Chúng tôi kỳ vọng những thay đổi này sẽ hỗ trợ cho hoạt động của PVS trong tương lai.
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với PVS. Giá mục tiêu theo phương pháp DCF là 50.000đ, với tiềm năng tăng giá 32%. Cổ phiếu PVS đang giao dịch với P/E dự phóng năm 2025 là 13,4 và P/B dự phóng năm 2025 là 1,3 lần. Về cơ bản, chúng tôi ưa thích PVS do giá trị hợp đồng chưa thực hiện lớn cho các dịch vụ EPC từ cả mảng dầu khí và mảng năng lượng tái tạo (xây dựng móng cho các nhà máy điện gió ngoài khơi). Công ty đang trong quá trình mở rộng quy mô cảng để đáp ứng khối lượng công việc lớn hơn trong những năm tới.
Bảng 1: KQKD Q3/2024, PVS
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận thuần 9 tháng đầu năm 2024, PVS
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
