Sự kiện: Giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây
Giá cổ phiếu PVI đã tăng mạnh trong 1 tháng qua và tiến sát tới giá mục tiêu của chúng tôi là 60.900đ. Chúng tôi hạ khuyến nghị chủ yếu do tiền năng tăng giá không còn nhiều đồng thời vẫn giữ nguyên quan điểm về triển vọng trung & dài hạn cùng với dự báo lợi nhuận cho PVI.
Tác động: Giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2024-2026
HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận giai đoạn 2024-2026. Chúng tôi dự báo LNTT năm 2025-2026 tăng trưởng lần lượt 13,3% và 14,2% sau khi giảm nhẹ 5% so với cùng kỳ trong năm 2024 (LNTT Q4/2024 dự báo tăng 5,5% so với cùng kỳ). Chúng tôi giữ nguyên quan điểm PVI có vị thế tốt để vừa giành thêm thị phần vừa duy trì khả năng sinh lời trong giai đoạn thị trường cạnh tranh gay gắt hiện nay. Quy mô thị trường tăng trưởng mạnh hơn dự báo, thị phần gia tăng tốt hơn dự kiến hoặc lãi suất tăng nhanh hơn so với giả định là những yếu tố có thể khiến lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn dự báo của chúng tôi.
Lưu ý rằng HSC là CTCK duy nhất đưa ra dự báo cho PVI.
Định giá và khuyến nghị
Giá Cổ phiếu PVI đã tăng mạnh 28,4% trong 1 tháng qua và diễn biến vượt trội 25% so với chỉ số VN30, PVI đang giao dịch với P/B trượt dự phóng 1 năm là 1,7 lần, cao hơn 1,9 độ lệch chuẩn so với bình quân quá khứ. Chúng tôi tin rằng giá cổ phiếu đã ở mức hợp lý và đã phản ánh kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, tâm lý tích cực về xu hướng tăng lên của lãi suất và thương vụ tiềm năng thoái 35% cổ phần của PVN (Chưa niêm yết), dự kiến hoàn tất vào năm 2025 (tuy nhiên vẫn có những rủi ro bị trì hoãn).
HSC giữ nguyên giá mục tiêu tại thời điểm cuối năm 2025 ở mức 60.900đ (chỉ bao gồm phần tăng giá cổ phiếu) cùng lợi suất cổ tức hấp dẫn là 4-5%.
Chúng tôi hạ khuyến nghị từ Mua vào xuống Nắm giữ do giá cổ phiếu tăng lên sát giá mục tiêu của chúng tôi. Trong ngành bảo hiểm, HSC ưa thích cổ phiếu BVH (Tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 58.200đ) tại thị giá hiện tại nhờ triển vọng lợi nhuận mạnh mẽ trong năm 2025 và tiềm năng tăng giá lớn hơn.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.