Tháng 5/2022: giảm tốc, do tác động mùa vụ
Đồ thị cổ phiếu PET phiên giao dịch ngày 24/06/2022. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu PET gần đây đã công bố KQKD sơ bộ Tháng 5 giảm tốc: Doanh thu thuần giảm 2% YoY xuống 1.119 tỷ (-25% MoM), LNTT giảm 24% YoY, xuống mức 21 tỷ (-11% MoM). Lũy kế 5T22, doanh thu thuần của PET tăng 14% YoY, đạt 7.425 tỷ, trong khi LNTT tăng mạnh 18% YoY lên mức 155 tỷ. Với những kết quả này, PET đã hoàn thành lần lượt 35,6%/ 36,5% dự báo KQKD 2022 của chúng tôi.
- BLN gộp Tháng 5 tăng mạnh mẽ từ mức 3,1-5,6% hàng tháng kể từ đầu năm, lên 7,7%, mà BLĐ cho rằng do việc ghi nhận chiết khấu từ NCC đã giúp giảm giá vốn hàng bán. Kết quả là, biên LNTT T5/2022 cũng phục hồi từ mức 1,6% trong T4/2022 lên 1,9% T5/2022, sát với ước tính cả năm của BVSC là 2,0% và thấp hơn mức BLN mùa cao điểm là 2,2-3,2% khi loạt sản phẩm mới, đặc biệt là iPhone, được ra mắt Theo quan điểm của chúng tôi, việc BLN bình thường hóa là do: (1) tính thời vụ, đòi hỏi chiết khấu cao hơn để thúc đẩy doanh thu; và (2) chi phí tài chính khả năng cao hơn, xuất phát từ việc PET tích cực tăng hàng tồn kho.
- Ở mức giá hiện tại, PET đang giao dịch tại mức P/E 2022 là 9,9x và PEG chỉ 0,3, với nền tảng cơ bản duy trì lành mạnh. Duy trì khuyến nghị Outperform đối với PET với mức giá mục tiêu (TP) không đổi là 47.935 đồng/CP (Upside: 29,4%). Tiến triển hơn nữa của dự án BĐS Thanh Đa duy trì là catalyst mạnh mẽ, giúp định giá của PET được đánh giá lại một cách mạnh mẽ khi xảy ra.
Nguồn: BVSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PET
