Cập nhật cổ phiếu PC1 – Ngồn động lực tăng trưởng linh hoạt

Nguồn động lực tăng trưởng linh hoạt

Đồ thị cổ phiếu PC1 phiên giao dịch ngày 09/03/2023. Nguồn: AmiBroker

• Luận điểm đầu tư: Chúng tôi ước tính LNST của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) tăng 47% so với cùng kỳ, nhờ dự án niken và nguồn doanh thu mới từ bán điện cho Khu công nghiệp Nomura-Hải Phòng (NHIZ). Dự án niken sẽ tạo ra 23% lợi nhuận gộp cho công ty; trong khi 6% dự kiến sẽ được tạo ra thông qua việc bán điện cho KCN kể từ năm 2023 và mảng này có thể mang lại thêm dòng tiền ổn định cùng với mảng thủy điện & điện gió hiện tại của Cổ phiếu PC1. Dòng tiền ổn định từ việc bán điện cho KCN sẽ rất đáng giá trong bối cảnh rủi ro lãi suất biến động. Hơn nữa, tỷ lệ khả năng chi trả lãi suất hiện tại của PC1 là 3x và theo quan điểm của chúng tôi, tỷ lệ này có thể vẫn ở mức an toàn.
• Yếu tố hỗ trợ tăng giá: Hiện tại chúng tôi thận trọng giả định giá bán niken trung bình thấp hơn nhiều so với giá hiện tại. Nếu giá bán niken cao hơn dự kiến có thể hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.
• Phân tích kịch bản: Theo kịch bản cơ sở hiện tại, chúng tôi giả định rằng một phần dự án BĐS Định Công & Gia Lâm và dự án Vĩnh Hưng & Thăng Long có thể bắt đầu ghi nhận từ năm 2024. Trong kịch bản kém khả quan, việc ghi nhận doanh thu từ các dự án bất động sản khu dân cư (Định Công, Gia Lâm, Vĩnh Hưng & Thăng Long) chuyển sang năm năm 2025.
• Rủi ro đầu tư
• USD tăng giá có thể dẫn đến lỗ tỷ giá tại các dự án điện gió hiện tại
• Các dự án điện gió với giá bán thấp sắp tới có thể ảnh hưởng đến sản lượng huy động của dự án điện gió hiện tại, cũng như các dự án điện gió hiện tại của PC1.
• Thời tiết thay đổi bất thường cũng có thể ảnh hưởng đến sản lượng từ các dự án điện gió của PC1

Nguồn: SSI

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.