* Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 38.500 đồng, tương ứng khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với tổng mức sinh lời là 6,2%.
Đồ thị cổ phiếu PC1 cập nhật ngày 07/08/2017. Nguồn: AmiBroker
* KQKD quý 1 kém tích cực do không có đóng góp từ mảng BĐS (doanh thu giảm 11,9% so với cùng kỳ – YoY và LNST giảm 40,2% YoY). Không tính mảng BĐS, doanh thu và LNST đã tăng lần lượt 19,3% YoY và 11,8% YoY.
* Lợi nhuận 6 tháng 2017 của PC1 hoàn thành 36,5% dự báo cả năm của chúng tôi nhưng mảng xây lắp thường hoàn thành quá trình xây dựng và ghi nhận doanh thu cũng như lợi nhuận vào thời điểm gần cuối năm.
* Ước tính tổng giá trị hợp đồng 177,2 triệu USD cho lĩnh vực xây lắp điện và 39,3 triệu USD cho lĩnh vực sản xuất công nghiệp trong năm 2017, trong đó có các hợp đồng tổng thầu với giá trị lớn khiến chúng tôi giữ nguyên dự báo gần như không đổi cho năm 2017.
* Pha loãng từ đợt phát hành riêng lẻ ước tính sẽ làm giảm EPS 14,7% so với cùng kỳ (YoY) trong năm 2017. EPS 2018 dự kiến sẽ phục hồi 46,1%.
* PC1 hiện đang giao dịch P/E 13,0 lần và 8,9 lần dựa theo EPS pha loãng 2017 và 2018
Nguồn: VCSC
