Cập nhật cổ phiếu PAN – Tập trung vào các sản phầm chất lượng cao

Tập đoàn nông sản – thực phẩm tập trung vào các sản phẩm chất lượng cao – Báo cáo công ty

Đồ thị cổ phiếu PAN phiên giao dịch ngày 15/11/2022. Nguồn: AmiBroker

• CTCP Tập đoàn Pan (Cổ phiếu PAN) là một tập đoàn kinh doanh trong lĩnh vực nông sản – thực phẩm. Công ty tham gia vào một số mảng nông sản – thực phẩm như hạt giống, hoa, hóa chất nông nghiệp và thủy sản.
• PAN đã áp dụng chiến lược hội nhập theo chiều ngang và hiện là cổ đông lớn nhất của nhiều công ty hàng đầu trong ngành nông sản – thực phẩm tại Việt Nam, bao gồm CTCP Tập đoàn Giống cây trồng Việt Nam (HOSE: NSC), CTCP Khử trùng Việt Nam (HOSE: VFG) và CTCP Thực phẩm Sao Ta (HOSE: FMC).
• Lợi nhuận của PAN tăng 91% trong 9 tháng đầu năm 2022 nhờ (1) tình hình thị trường thuận lợi hơn giúp cải thiện lợi nhuận của tất cả các ngành nghề kinh doanh, (2) hợp nhất kết quả kinh doanh với VFG và (3) khoản lợi nhuận từ thanh lý tài sản cố định của Bibica Group (một công ty con do PAN sở hữu 98,3%).
• PAN hiện đang giao dịch với P/E trượt là 9,7 lần – cao hơn 67% so với mức trung bình của các công ty cùng ngành, chúng tôi tin rằng mức P/E này phản ánh kỳ vọng cao của các nhà đầu tư về mô hình kinh doanh nông sản – thực phẩm vững chắc và chiến lược dài hạn tập trung vào R&D để cung cấp sản phẩm chất lượng cao.
• Chúng tôi kỳ vọng PAN sẽ cải thiện lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước trong quý 4/2022 nhờ (1) nhu cầu trong nước đối với các sản phẩm nông nghiệp chất lượng cao tăng, (2) thương mại quốc tế phục hồi sẽ hỗ trợ hoạt động xuất khẩu, (3) nhu cầu bánh kẹo phục hồi và (4) hợp đồng phân phối mới với chuỗi cửa hàng Bách Hóa Xanh (BHX) của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) của 584 Nha Trang – công ty con tham gia vào ngành nước mắm của PAN – nhằm nâng cao khả năng tiếp cận sản phẩm.
• Rủi ro: (1) nhu cầu đối với các mặt hàng thực phẩm không thiết yếu giảm; (2) rủi ro tỷ giá ảnh hưởng đến doanh thu & lợi nhuận của các công ty xuất khẩu; (3) chi phí đầu vào biến động; (4) số ngày lưu chuyển tiền mặt cao hơn.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.