Tăng trưởng chậm ở năm 2021
Đồ thị cổ phiếu PAC phiên giao dịch ngày 05/03/2021. Nguồn: AmiBroker
- Kết quả kinh doanh năm 2020 không thực sự tích cực do hoạt động kinh doanh của công ty bị ảnh hưởng tiêu cực bởi dịch Covid-19, làm giảm nhu cầu ắc quy. Trong bối cảnh nguồn cầu thấp, công ty đã phải tăng chiết khấu thương mại và các hoạt động quảng cáo, làm tăng chi phí khiến lợi nhuận sụt giảm. Trong các năm tới, hiệu quả kinh doanh của công ty dự kiến tăng trưởng chậm do (1) các nhà máy hiện hữu đã hoạt động ở mức công suất xấp xỉ 100%. (2) Từ năm 2024, nhà máy mới (An Phước) đi vào hoạt động, tuy nhiên sẽ không hoạt động ở mức công suất tối đa mà sẽ sản xuất theo nhu cầu của thị trường. Với khả năng tăng trưởng không cao ở giai đoạn 2021-2025, chúng tôi chỉ điều chỉnh giá Cổ phiếu PAC từ mức 26.900 đồng/cổ phiếu lên 29.200 đồng/cổ phiếu khi thị trường pin và ắc quy phục hồi khi dịch bệnh phần nào được kiểm soát tốt hơn trong năm 2021. Với mức cổ tức tiền mặt kỳ vọng 1.500 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, tổng mức sinh lời là -11%. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị GIẢM TỶ TRỌNG đối với cổ phiếu này.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: PAC
