DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu NVL – LNST 6 tháng đầu năm giảm 13%

Lượt xem: 212 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Cổ phiếu NVL) đã công bố KQKD 6 tháng 2018 với doanh thu thuần đạt 4,3 nghìn tỷ đồng (+29% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 723 tỷ đồng (-13% YoY). Tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn tăng trưởng doanh thu chủ yếu do chi phí tài chính tăng mạnh so với cùng kỳ 2017 như kỳ vọng.

Đồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 30/07/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu NVL phiên giao dịch ngày 30/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Dù LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng 2018 chỉ hoàn thành 24% dự báo cả năm của chúng tôi do độ trễ bàn giao để ghi nhận doanh thu, chúng tôi vẫn kỳ vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của NVL sẽ tăng tốc trong các quý tới nhờ tốc độ bàn giao nhanh hơn và lãi bất thường cao hơn khi công ty hợp nhất thêm các công ty con. Do đó, chúng tôi dự kiến sẽ không thay đổi đáng kế đến dự báo lợi nhuận 2018 và giá mục tiêu cho NVL.

  • Bàn giao dự án có biên LN cao và chi phí phân bổ lợi thế thương mại thấp hơn hỗ trợ khả năng sinh lời của mảng kinh doanh cốt lõi. Biên LN từ HĐKD trong 6 tháng 2018 tăng đáng kể 11,8 điểm % lên 22,1% khi bàn giao các dự án Lakeview City, The Tresor và Rivergate Residence có thể ghi nhận giá bán trung bình/sản phẩm cao hơn, trong khi phân bior lợi thế thương mại trong 6 tháng 2018 giảm 44% YoY.
  • Chi phí tài chính tăng mạnh ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận. Chi phí lãi vay đã tăng 55% YoY khi cán cân nợ của NVL tăng 47% từ Q2 2017 đến Q2 2018, khá phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cũng lưu ý rằng NVL ghi nhận khoản lỗ tỷ giá 83 tỷ đồng trong 6 tháng 2018, so với khoản lỗ không đáng kể trong 6 tháng 2017.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác