Cập nhật cổ phiếu NTC – Động lực tăng trưởng quay trở lại

ĐHĐCĐ THƯỜNG NIÊN 2023 NTC – ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG QUAY TRỞ LẠI

Đồ thị cổ phiếu NTC phiên giao dịch ngày 23/06/2023. Nguồn: AmiBroker

• Nút thắt quan trọng tại NTU-3 đã được tháo gỡ. Với việc NTU3 được đầu tư, đi vào hoạt động trong thời gian tới sẽ tạo động lực tăng trưởng cũng như gia tăng giá trị cho giá trị doanh nghiệp NTC nhờ (1) vị trí đắc địa, (2) nguồn cung khan hiếm tại khu vực lân cận. Về doanh thu, chúng tôi ước tin dự án có thể mang về tổng cộng 9.099 tỷ đồng (386,7 triệu USD) từ các hợp đồng đã ký trong 8 năm kể từ năm 2024. NPV của dự án tính đến đầu năm 2023 là 3.096 tỷ đồng (131,5 triệu USD) hay giá trị góp trên mỗi cổ phiếu là ~129.000 đồng.
• Năm 2023, kế hoạch NTCScho thuê 90 ha. Kết hợp với thu nhập định kỳ hiện tại từ dịch vụ IP, cho thuê NXXS (nhà xưởng xây sẵn) có thể mang lại doanh thu 813 tỷ đồng và 284 tỷ đồng LNST. Tuy nhiên, chúng tôi thận trọng  kỳ vọng KQKD của NTC sẽ tương tự như năm trước với tổng doanh thu ước đạt ~389 tỷ đồng (-9% YoY) và 232 tỷ đồng (-10% YoY) LNST.
• Ngoài ra, Cổ phiếu NTC có kế hoạch giải ngân 235 tỷ đồng cho các khoản đầu tư liên kết liên quan đến các dự án KCN mới tại Bình Phước bao gồm Khu công nghiệp Nam Đồng Phú mở rộng (480ha), Khu công nghiệp Minh Hưng 3 mở rộng (577,53ha).
• Chúng tôi ghi nhận triển vọng tích cực cho NTC trong dài hạn nhờ động cơ tăng trưởng mới – dự án NTU-3 và danh mục đầu tư của công ty. Tất cả các khoản đầu tư này đều được ghi nhận theo giá gốc, không phản ánh thu nhập lũy kế thực tế từ các khoản đầu tư, cũng như giá trị hợp lý của khoản cổ tức ổn định trong những năm vừa qua. Ngoài ra, một số khoản đầu tư đang có những các dự án khu công nghiệp mới, có thể làm tăng thêm giá trị cho danh mục đầu tư của NTC. Bên cạnh đó, bảng cân đối kế toán lành mạnh sẽ giúp NTC duy trì mức cổ tức tiền mặt hàng năm tối thiểu 6.000 đồng/cổ phiếu trong năm tới.

Nguồn: VDSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.