DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu MWG – Duy trì khuyến nghị mua vào với giá mục tiêu 141.500 đồng/cp

Lượt xem: 758 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD tháng 10/2020

MWG đã công bố KQKD tháng 10/2020. Lợi nhuận thuần đạt 305 tỷ đồng, tăng 6,9% so với cùng kỳ và vượt 16,9% dự báo của chúng tôi là. Doanh thu thuần đạt 8.750 tỷ đồng, tăng 9,9% so với cùng kỳ và cũng vượt 2,6% dự báo của chúng tôi là 8.529 tỷ đồng.Cổ phiếu MWG

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 26/11/2020. Nguồn: AmiBroker

Lũy kế 10 tháng đầu năm 2020, lợi nhuận thuần tăng nhẹ 0,7% so với cùng kỳ lên 3.283 tỷ đồng, cao hơn 1,4% so với dự báo của chúng tôi là 3.239 tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu thuần 10 tháng đầu năm 2020 là 90.102 tỷ đồng, tăng 6,3% so với cùng kỳ và cao hơn 0,2% so với dự báo của chúng tôi là 89.881 tỷ đồng.

TGDĐ & ĐMX: tăng trưởng một con số; sát với dự báo của chúng tôi

Tháng 10, Doanh thu TGDĐ là 2.531 tỷ đồng, tăng 0,5% so với cùng kỳ dù số lượng cửa hàng vào cuối tháng giảm 6,0% so với cùng kỳ xuống 948 cửa hàng từ 1.009 cửa hàng vào cuối tháng 10/2019.

Doanh thu ĐMX tháng 10 là 4.219 tỷ đồng, tăng 4,2% so với cùng kỳ chủ yếu do mở rộng chuỗi ĐMX supermini tại khu vực nông thôn. Trong tháng, Công ty đã mở 55 cửa hàng ĐMX supermini, đưa tổng số cửa hàng ĐMX supermini lên 107 cửa hàng. Theo đó, tổng số cửa hàng ĐMX tăng 27,9% so với cùng kỳ từ 937 cửa hàng trong tháng 10/2019 lên 1.198 cửa hàng trong tháng 10/2020.

Trong tháng 10, doanh thu TGDĐ & ĐMX là 6.750 tỷ đồng, tăng 4,1% so với cùng kỳ, sát với dự báo của chúng tôi là 6.688 tỷ đồng. Trong 10 tháng đầu năm 2020, doanh thu TGDĐ và ĐMX giảm 4,5% so với cùng kỳ còn 72.971 tỷ đòng do đóng cửa kinh trong tháng 4 và tháng 8 cùng với nhu cầu các sản phẩm tiêu dùng không thiết yếu giảm.

Bảng 1: KQKD T10/2020, MWG Cổ phiếu MWG

BHX: Doanh thu tăng mạnh; cao hơn dự báo của chúng tôi

Trong tháng 10, doanh thu BHX tăng 84,3% so với cùng kỳ lên 2.000 tỷ đồng, cao hơn 8,6% so với dự báo của chúng tôi là 1.841 tỷ đồng phản ánh doanh thu/cửa hàng cao hơn dự báo (ở mức 1,22 tỷ đồng/tháng so với dự báo của chúng tôi là 1,12 tỷ đồng/tháng).

Nguyên nhân là do thành công ban đầu của việc chuyển đổi một số cửa hàng vừa và nhỏ thành các cửa hàng lớn (cửa hàng “5 tỷ đồng”). Tính đến cuối tháng 10, đã có 72 cửa hàng lớn tại 10 tỉnh miền Nam và đóng góp của các cửa hàng này vào doanh số tháng 10 của BHX là đáng kể, chiếm 11% tổng doanh thu.

Tỷ suất lợi nhuận thuần là 3,5%; cao hơn dự báo

Tỷ suất lợi nhuận thuần tháng 10 đạt 3,5%, cao hơn dự báo của chúng tôi là 3,1% chủ yếu là do tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn dự báo tại TGDĐ và ĐMX, khi cơ cấu sản phẩm được cải thiện với tăng tỷ trọng đóng góp từ các sản phẩm độc quyền là các thương hiệu bị di động, phụ kiện, điện tử gia dụng bán độc quyền tại đây.

Duy trì khuyến nghị Mua vào; dự báo đang được chúng tôi xem xét

Chúng tôi duy trì đánh giá tích cực đối với triển vọng lợi nhuận của Cổ phiếu MWG năm 2021-2022 và duy trì khuyến nghị Mua vào. KQKD tháng 10 cao hơn dự báo của chúng tôi, chúng tôi sẽ xem xét lại dự báo năm 2020 và 2021. Hiện tại, chúng tôi đang dự báo lợi nhuận thuần năm 2020 là 3.759 tỷ đồng (giảm 2,0% và lợi nhuận thuần năm 2021 là 4.803 tỷ đồng (tăng trưởng 27,8%).

Bảng 2: Doanh thu Thế Giới Di Động Cổ phiếu MWG

Bảng 3: Doanh thu Điện Máy Xanh Cổ phiếu MWG

Bảng 4: Doanh thu Bách Hóa XanhCổ phiếu MWG

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý