Cập nhật cổ phiếu MWG – Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng năm 2022

Cập nhật KQKD Q3/2022 và 9T2022

Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 11/11/2022. Nguồn: AmiBroker

• Trong Q3/2022, tổng doanh thu và LNST cổ phiếu MWG tăng 31,6% n/n và 15,4% n/n, đạt lần lượt 32 nghìn tỷ đồng và 907 tỷ đồng. Điều này chủ yếu là nhờ vào mức so sánh thấp của năm ngoái, do Covid gây ra.
• Doanh thu BHX tiếp tục cải thiện gần 5% so với quý trước, mặc dù số lượng cửa hàng hoạt động ít hơn (162 cửa hàng) và khá sát với dự báo của chúng tôi. Doanh thu bình quân hàng tháng của BHX trên mỗi cửa hàng là khoảng 1,33 tỷ đồng (+21% so với quý trước) và tiếp tục hướng tới mục tiêu cuối năm là 1,5-1,6 tỷ đồng để có lãi.
• Doanh thu TGDĐ/ĐMX tăng mạnh 62% n/n nhưng vẫn thấp hơn dự báo của chúng tôi khoảng 9%. Nhu cầu tiêu dùng yếu hơn so với dự kiến trong tháng 9 năm 2022. Đối với mảng điện thoại di động, có thể do người tiêu dùng chờ đợi dòng iPhone 14 vừa được ra mắt tại thị trường Việt Nam vào giữa tháng 10/2022. Nhắc lại, với sự mở rộng thị phần nhanh chóng của Apple, chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là động lực tăng trưởng chính cho doanh thu mảng điện thoại di động.
• Trong Q3/2022, lợi nhuận hoạt động (EBIT) đạt 1.733 tỷ đồng, tăng 106% n/n và cao hơn 5% so với dự báo của chúng tôi, chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện. Nhờ đó, biên lợi nhuận hoạt động (EBIT margin) tăng lên mức 5,4% trong Q3/2022, so với 4,6% ước tính của chúng tôi và 3,5% của Q3/2021.
• Tuy nhiên, LNST cổ đông công ty mẹ Q3/2022 chỉ đạt 907 tỷ đồng, so với 1.302 tỷ đồng dự báo của chúng tôi. Ngoài việc doanh thu của 2 chuỗi TGDD/DMX yếu hơn kỳ vọng, thì LNST Q3/2022 còn chịu ảnh hưởng của: 1) Chi phí tài chính ròng tăng thêm 210 tỷ đồng, chủ yếu do lãi vay tăng. Vào cuối Q3/2022, tổng nợ ròng của MWG là 6,9 nghìn tỷ đồng (-14% n/n), tương đương 30% tổng vốn chủ sở hữu. 2) Khoản lỗ bất thường 230 tỷ đồng từ các hoạt động khác (xử lý tài sản) có thể liên quan đến việc đóng cửa cửa hàng của BHX – Trong 9T2022, MWG đạt doanh thu gần 103 nghìn tỷ đồng (+18,4% n/n) và 3.481 tỷ đồng LNS (+4,3% n/n). Ưu tiên hàng đầu của ban lãnh đạo hiện nay bảo vệ lợi nhuận, đạt mức tăng trưởng dương cho năm 2022.

Nguồn: MBKE

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.