Sự kiện: Thông báo phát hành riêng lẻ cổ phần BHX
MWG thông báo hoàn tất phát hành riêng lẻ cổ phần của CTCP Đầu tư và Công nghệ Bách Hóa Xanh, công ty con của MWG. Theo đó, CDH Investments (thông qua Green Bee 2 Private Limited) đã nhận chuyển nhượng 5% cổ phần của BHX.
Đồ thị cổ phiếu MWG phiên giao dịch ngày 15/04/2024. Nguồn: AmiBroker
Giá chuyển nhượng chưa được công bố
Cả MWG và CDH đều không tiết lộ giá trị của thương vụ. Gần đây, có một số suy đoán trên thị trường cho rằng rằng giá trị của 5% cổ phần BHX ước tính khoảng 1,8 nghìn tỷ đồng, tương đương 36 nghìn tỷ đồng (hoặc 1,5 tỷ USD) cho toàn bộ cổ phần tại Bách Hóa Xanh. Mức này cao hơn 13% so với định giá của HSC.
HSC định giá Bách Hóa Xanh ở mức 32,5 nghìn tỷ đồng và TGDĐ & ĐMX ở mức 40,8 nghìn tỷ đồng. Theo đó, giá trị vốn CSH của MWG là 74,8 nghìn tỷ đồng và giá mục tiêu ở mức 51.100đ/cp.
Đánh giá KQKD Q1/2024: Dự báo lợi nhuận thuần tăng 25 lần lên 528 tỷ đồng
MWG ghi nhận doanh thu thuần 2 tháng đầu năm 2024 đạt 21.613 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo của HSC 7%. Tính theo ngành, doanh thu thuần của TGDĐ & ĐMX tăng 3% so với cùng kỳ lên 14.891 tỷ đồng, phá vỡ xu hướng giảm trong 15 tháng liên tiếp vừa qua. BHX tiếp tục xu hướng tăng trưởng với doanh thu thuần tăng 47% so với cùng kỳ, và doanh thu hằng tháng trên mỗi cửa hàng duy trì ở mức cao 1,8 tỷ đồng.
Cho Q1/2024, HSC dự báo doanh thu thuầntăng 14% lên 30.723 tỷ đồng và lợi nhuận thuần tăng 25 lần (từ mức nền thấp chỉ 21 tỷ đồng trong Q1/2023) lên 528 tỷ đồng.
Bảng 1: Ước tính KQKD Q1/2024
Đối với TGDĐ & ĐMX, chúng tôi dự báo doanh thu và lợi nhuận thuần Q1/2024 tăng lần lượt 3% và 31% so với cùng kỳ lên 20.517 tỷ đồng và 708 tỷ đồng. Việc tăng thị phần trong mảng điện máy và cải thiện hiệu quả kinh doanh nhờ đóng cửa gần 200 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả là động lực chính của tăng trưởng.
Chúng tôi dự báo doanh thu thuần của BHX trong Q1/2024 tăng 46% so với cùng kỳ lên 9.299 tỷ đồng và lỗ thuần là 93 tỷ đồng, giảm 74% từ mức lỗ thuần 354 tỷ đồng trong Q1/2023.
Đối với Cổ phiếu MWG, HSC dự báo lợi nhuận thuần Q1/2024 đạt 528 tỷ đồng, hoàn thành 21% dự báo cả năm của chúng tôi ở mức 2.490 tỷ đồng. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận sẽ cao hơn vào những quý sau nhờ vào sự chuyển biến về lợi nhuận của BHX. Do đó, chúng tôi có khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận thuần cho cả năm.
Xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu
HSC đang xem xét lại khuyến nghị, giá mục tiêu và dự báo đối với MWG.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
