DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu KDC – Lợi nhuận Q2/2021 vượt dự báo

Lượt xem: 381 - Ngày:
Chia sẻ

Sự kiện: Công bố KQKD Q2/2021

KDC công bố KQKD sơ bộ Q2/2021 với doanh thu thuần tăng 32,7% so với cùng kỳ lên 2.576 tỷ đồng. LNST tăng 156,2% so với cùng kỳ lên 215 tỷ đồng. Công ty chưa công bố BCTC.

Đồ thị cổ phiếu KDC phiên giao dịch ngày 22/07/2021. Nguồn: AmiBroker

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu thuần đạt 4.898 tỷ đồng, tăng 33,6% so với cùng kỳ và đạt 47,5% dự báo cả năm của chúng tôi là 10.322 tỷ đồng. LNST tăng mạnh 163,9% so với cùng kỳ lên 351 tỷ đồng, đạt 60,8% dự báo cả năm là 577 tỷ đồng của chúng tôi. Doanh thu thuần sát với dự báo của chúng tôi, trong khi lợi nhuận thuần vượt dự báo.

Doanh thu thuần được thúc đẩy nhờ mảng dầu ăn và thực phẩm

Trong Q2/2021, doanh thu mảng dầu ăn tăng mạnh 33,7% so với cùng kỳ lên 2.048 tỷ đồng, đóng góp 80% vào doanh thu của Tập đoàn. Doanh thu tăng do đẩy mạnh bán hàng các sản phẩm trung và cao cấp. Trong 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu mảng dầu ăn tăng 36,0% so với cùng kỳ lên 4.065 tỷ đồng, đạt 47,1% dự báo cả năm và sát với dự báo của chúng tôi.

Doanh thu thực phẩm, bao gồm kem, cũng tăng vững ở mức 27,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 527 tỷ đồng, chiếm 20% doanh thu của tập đoàn. Trong 6 tháng đầu năm doanh thu thực phẩm tăng 22,0% lên 833 tỷ đồng, hoàn thành 49,3% dự báo cả năm và sát với kỳ vọng của chúng tôi.

Tỷ suất lợi nhuận giảm do chi phí nguyên liệu tăng

Tỷ suất lợi nhuận gộp trong Q2/2021 giảm xuống 19,8%, từ 22,9% trong Q2/2020 do chi phí đầu vào tăng, đặc biệt là mảng dầu ăn. Tỷ suất lợi nhuận gộp của TAC, công ty con kinh doanh dầu ăn chủ chốt của Cổ phiếu KDC, chỉ còn 2,6% so với 13,2% trong Q2/2020.

Tỷ suất lợi nhuận thuần trong nửa đầu năm 2021 thu hẹp còn 19,5% từ 21,6% trong nửa đầu năm 2020.

Bảng 1: KQKD sơ bộ KDC 

Bảng 2: Cơ cấu doanh thu 

Chi phí bán hàng & quản lý được cắt giảm đáng kể…

Trong Q2/2021, chi phí bán hàng và quản lý giảm 18,2% so với cùng kỳ xuống 288 tỷ đồng dù doanh thu tăng mạnh. Công ty tăng cường chi tiêu quảng cáo và khuyến mãi để thúc đẩy doanh thu nhưng đã cắt giảm đáng kể chi phí quản lý liên quan đến KDF (công ty con kinh doanh thực phẩm đông lạnh) nhờ hợp nhất KDF với công ty mẹ KDC cùng như thu hồi được nhiều nợ xấu và hoàn nhập dự phòng.

…nhờ đó tỷ suất lợi nhuận cải thiện

Nhờ tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý/doanh thu giảm (11,2% trong Q2/2021 so với 18,1% trong Q2/2020, tỷ suất lợi nhuận thuần tăng lên 7,2% trong Q2/2021 từ 3,6% trong Q2/2020.

HSC đang xem xét lại giá mục tiêu và dự báo

HSC hiện dự báo doanh thu thuần, LNST và lợi nhuận thuần năm 2021 lần lượt đạt 10.322 tỷ đồng (tăng trưởng 24,0%), 577 tỷ đồng (tăng trưởng 74,7%) và 404 tỷ đồng (tăng trưởng 98,3%). Do LNST thực tế trong nửa đầu năm 2021 vượt kỳ vọng, chúng tôi đang xem xét lại dự báo và giá mục tiêu của mình.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý