Yếu tố tích cực đã được phản ánh vào giá
Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 19/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi nâng dự phóng EPS năm 2021 9,4% nhằm phản ánh giá thuê đất tăng cao hơn dự kiến. Chúng tôi dự phóng LN ròng đạt 1.412 tỷ đồng trong 2022 (+55,2% svck), tăng 64,7% so với dự phóng trước, tương đương tăng trưởng EPS cốt lõi 55,2% svck do chúng tôi dự phóng tăng số lượng biệt thự và nhà liền kề bàn giao từ dự án Phúc Ninh trong năm 2022 sau khi đã giải quyết phần lớn các nút thắt.
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị Trung lập và nâng giá mục tiêu dựa trên phương pháp RNAV lên 29.600đ/cp. Rủi ro tăng giá phụ thuộc vào việc liệu Cổ phiếu KBC có thể giải quyết các rào cản pháp lý để khởi công dự án Tràng Cát và được phê duyệt dự án KCN Tràng Duệ 3. Rủi ro giảm giá bao gồm 1) doanh số bán đất KCN thấp hơn kỳ vọng 2) chậm trễ khi bàn giao dự án NSHL giai đoạn 1 và 3) chậm trễ ghi nhận doanh thu từ các dự án nhà ở.
Nguồn: VNDS
Từ khóa: KBC
