DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Tiến độ bán đất KCN tiếp tục khả quan

Lượt xem: 279 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Cổ phiếu KBC) nhưng điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 13.100VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 15,6%, bao gồm lợi suất cổ tức 8,2%.

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 16/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 16/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh dự báo năm 2018 để phản ánh triển vọng doanh thu khả quan hơn tại các KCN Quế Võ và Tân Phú Trung nhưng điều chỉnh giảm dự báo doanh thu dành cho KCN Tràng Duệ 2 và Khu đô thị Phúc Ninh cùng với việc trì hoãn tại KCN Tràng Duệ 3 và KCN Nam Sơn – Hạp Linh.

Phục hồi từ kết quả kinh doanh thấp trong năm 2017, chúng tôi dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2018 đạt lần lượt 2.300 tỷ đồng (tăng 80,2% so với năm 2017) và 692 tỷ đồng (tăng 18%). Tăng trưởng doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS có sự chênh lệch lớn do khoản lãi tài chính bất thường 355 tỷ đồng năm 2017 và chi phí lãi vay năm 2018 tăng. Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS từ hoạt động kinh doanh chính năm 2018 của KBC sẽ tăng 130% so với năm ngoái.

Yếu tố hỗ trợ: Tiến độ bán hàng và ghi nhận doanh thu nhanh hơn, đặc biệt là tại KCN Nam Sơn – Hạp Linh; KCN Tràng Duệ 3 được phê duyệt trở thành đặc khu kinh tế.

Rủi ro: Chậm trễ trong việc phát triển KCN Nam Sơn – Hạp Linh; vốn lưu động biến động; kế hoạch trả cổ tức tỷ lệ 30% cho năm 2018 bị chậm trễ hoặc hủy do còn phụ thuộc vào việc thu hồi tiền mặt liên quan đến Khu đô thị Phúc Ninh.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác