DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Mục tiêu lợi nhuận 2019 cao hơn 29% so với dự báo

Lượt xem: 372 - Ngày:
Chia sẻ

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (Cổ phiếu KBC) vừa công bố tài liệu ĐHCĐ 2019, trong đó công ty cho biết mục tiêu đề ra cho năm 2019 là doanh thu đạt 3,9 nghìn tỷ đồng, tăng 56% so với năm 2018 (YoY) và LNST đạt 1 nghìn tỷ đồng, tăng 28% YoY.

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 03/04/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 03/04/2019. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 03/04/2019. Nguồn: AmiBroker

Kế hoạch LNST 2019 của công ty cao hơn 29% so với dự báo của chúng tôi và tuy công ty vẫn chưa đưa ra chi tiết về kế hoạch đề ra, chúng tôi cho rằng công ty giả định bán đất KCN và khu đô thị (KĐT) tăng cao hơn so với dự báo của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo 2019 và chờ đợi đến khi có thể đưa ra nhận định toàn diện hơn.

Chúng tôi hiện giả định trong năm 2019, KBC sẽ ghi nhận 81ha đất được bán, so với 110ha năm 2018. Chúng tôi cho rằng bán đất KCN năm 2019 sẽ giảm vì các KCN chính của công ty đã được lấp đầy và công ty vẫn đang trong quá trình xin giấy phép để phát triển và mở bán các KCN mới như Nam Sơn – Hạp Lĩnh (Bắc Ninh) và Tràng Duệ 3 (Hải Phòng). Chúng tôi cũng hiện giả định KBC sẽ ghi nhận 4ha bán đất KĐT tại dự án Khu đô thị Phúc Ninh trong năm 2019, so với 0,6ha năm 2018. Vì vậy, từ kết quả cao công ty đã đạt được năm 2018, chúng tôi dự báo doanh thu sẽ giảm nhẹ 1,1% xuống 2,5 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS sẽ tăng nhẹ 0,7% lên 753 tỷ đồng.

Chúng tôi xin lưu ý rằng trong 5 năm qua, trung bình KBC vượt mục tiêu 13%. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng triển vọng lợi nhuận của công ty khó dự báo do bản chất biến động của việc bán đất KCN, cùng với một số yếu tố bên ngoài như tình hình cấp phép dự án KCN.

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 03/04/2019. Nguồn: AmiBroker

Tại ĐHCĐ sẽ tổ chức ngày 12/04/2019 tại Bắc Ninh, công ty sẽ xin ý kiến cổ đông về việc trả cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 10% (lợi suất cổ tức 6,8%) và cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20% cho năm 2018. Công ty đề xuất trả cổ tức làm 2 đợt bằng nhau trong Quý 2 và Quý 3/2019, còn việc trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 20% sẽ do HĐQT quyết định.

Chúng tôi hiện đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho KBC với giá mục tiêu 16.000VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 15,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 6,8%.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác