DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu KBC – Cần nhận được các phê duyệt để khai thác tiềm năng tăng trưởng lớn hơn

Lượt xem: 406 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi hạ khuyến nghị dành cho KBC (Cổ phiếu KBC) từ MUA xuống KHẢ QUAN dù điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 6% lên 17.700VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 15,9% vì giá cổ phiếu đã tăng 12% trong 3 tháng qua. Chúng tôi cũng điều chỉnh giảm dự báo lợi suất cổ tức xuống 3,2% vì KBC đã thanh toán một nửa cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2018 vào ngày 15/08/2019 và vì chúng tôi dự báo từ năm 2019 trở đi công ty sẽ không trả cổ tức bằng tiền mặt.

Đồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 20/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu KBC phiên giao dịch ngày 20/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Lý do chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu là tốc độ bán đất tại KCN Quang Châu và Tân Phú Trung nhanh chóng hơn cũng như giả định giá đất tại các KCN này cao hơn. Tuy nhiên, giả định bán đất tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh và các khu đô thị được điều chỉnh giảm vì chúng tôi nhận thấy quá trình cấp phép kéo dài hơn so với dự kiến.

Chúng tôi hiện giả định KBC sẽ bán được 117 ha đất KCN và 7 ha đất khu đô thị trong năm 2019 so với giả định trước đây lần lượt là 86 ha và 9 ha.

Chúng tôi dự báo doanh thu 2019 sẽ tăng 34% lên 3,4 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS 2019 sẽ tăng 16% lên 868 tỷ đồng.

Chúng tôi cho rằng KBC sẽ hưởng lợi nhờ dòng vốn FDI vào Việt Nam, qua đó tăng cường hoạt động sản xuất với quỹ đất lớn tại các cụm công nghiệp tại miền Bắc.

Rủi ro: việc mở bán KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh bị trì hoãn, vốn lưu động được chuyển sang các mảng ngoài cốt lõi của KBC.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK