HVN hiện đang nắm 40% thị phần vận tải hàng không trong nước và là hãng hàng không dẫn đầu trong việc vận chuyển khách quốc tế.
Đồ thị cổ phiếu HVN phiên giao dịch ngày 19/12/2022. Nguồn: AmiBroker
- Sản lượng bay quốc nội của Việt Nam thuộc top có tốc độ phục hồi hàng đầu khu vực, với tần suất bay quốc nội đã bật mạnh đáng kể sau đợt phong tỏa nửa cuối năm 2021, vượt xa mức độ trước đại dịch. Với chính sách mở cửa hàng không quốc tế quyết liệt từ Q1 2022, sản lượng bay quốc tế cũng phục hồi nhanh chóng. Vừa qua, với việc Trung Quốc bắt đầu mở cửa, HVN cũng đã mở lại một số đường bay chính tới Trung Quốc, thị trường đáp ứng 30% khách quốc tế của Việt Nam trước đại dịch.
- Tính đến thời điểm hiện tại, HVN đã mở cửa lại hầu hết các điểm bay quốc tế và tần suất đạt 70% so với trước đại dịch. Lợi nhuận của HVN trong 2 quý gần nhất vẫn thể hiện số lỗ lớn (2,5 – 2,6 nghìn tỷ mỗi quý) và chưa cải thiện so với Q1. Tuy nhiên, nguyên nhân chính nằm ở khoản lỗ tỷ giá trên 1 nghìn tỷ mỗi quý trong 2 quý vừa qua, với việc đồng USD tăng giá mạnh. Với sự phục hồi của các đường bay quốc tế, cộng với việc không còn hạch toán lỗ tỷ giá trong Q4, nhiều khả năng HVN có thể hòa vốn. Về quan điểm đầu tư, chúng tôi cho rằng không có nhiều lựa chọn cho nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ câu chuyện phục hồi của ngành hàng không, xét về thanh khoản và các câu chuyện liên đới.
- Ngoài ra, chúng tôi cho rằng trong tối đa 3 năm tới HVN có thể phục hồi hoàn toàn so với trước đại dịch. Nếu giá cổ phiếu có thể tăng về lại tương ứng vùng giá trước đại dịch, thì mức tăng trưởng cho HVN là khoảng 2.3x cho 3 năm, tương đương lợi suất kép hơn 30%/năm.
Nguồn: MBKE
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: HVN
