Nhu cầu chững lại khiến lợi nhuận quý 1 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 22/04/2020. Nguồn: AmiBroker.
- CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (Cổ phiếu HT1) công bố KQKD quý 1/2020 với doanh thu giảm 13% YoY (1,7 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS đi ngang so với cùng kỳ năm trước (105 tỷ đồng). Chúng tôi lưu ý rằng lợi nhuận quý 1/2020 vẫn chủ yếu đến từ mảng kinh doanh cốt lỗi với đóng góp không đáng kể của khoản lãi tỷ giá ròng và các hoạt động ngoài cốt lõi. Với KQKD này, HT1 hoàn thành lần lượt 19% và 14% dự báo tương ứng của chúng tôi cho doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020. Khi các KQKD này thấp hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm dự báo năm 2020 cho HT1 đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất HT1 [MUA +37,7%] – Sản lượng bán ổn định, chi phí lãi vay tiếp tục giảm ngày 07/02/2020.
- Nhu cầu trong nước chững lại và hoạt động xuất khẩu suy yếu ảnh hưởng tăng trưởng sản lượng bán.
- Biên lợi nhuận gộp giảm từ mức cao của quý trước như dự kiến.
- KQKD quý 1 đã được phản ánh trong kế hoạch năm 2020 của HT1.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: HT1
