DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu HT1 – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 16.800đ

Lượt xem: 244 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho CTCP Xi Măng Hà Tiên 1 (Cổ phiếu HT1) từ KHẢ QUAN lên MUA và điều chỉnh tăng giá mục tiêu 14% lên 16.800VND/cổ phiếu vì công ty đã khôi phục được đà tăng trưởng sản lượng cũng như tăng biên lợi nhuận gộp trong Quý 2.

Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 28/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 28/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Hoạt động xuất khẩu mạnh của ngành xi măng Việt Nam đã góp phần giảm bớt cạnh tranh trong nước và giúp HT1 cải thiện sản lượng bán ra trong Quý 2, củng cố dự báo của chúng tôi với doanh thu năm 2018 sẽ đi ngang tại mức 8.100 tỷ đồng.

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo LNST thường xuyên 2018 thêm 27% lên 595 tỷ đồng (tăng 5,9% so với năm 2017) vì chúng tôi điều chỉnh tăng giả định biên lợi nhuận gộp do lượng xi măng gia công giảm, giá bán trung bình tăng nhẹ bù đắp cho việc chi phí đầu vào tăng và tỷ lệ xi măng bao / rời cải thiện. Trong khi đó, đồng EUR trượt giá so với đồng VND sẽ hỗ trợ lợi nhuận 2018 đạt tăng trưởng 25% lên 593 tỷ đồng.

Tỷ lệ EV/EBITDA 2018 tỏ ra hấp dẫn tại mức 5,1 lần với dòng tiền mạnh vì hoạt động đầu tư XDCB chậm lại và tỷ lệ đòn bẩy giảm.

Cổ tức bằng tiền mặt lên đến 1.500VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 11,4%) dự kiến sẽ được trả trong Quý 3/2018 là yếu tố ngắn hạn hỗ trợ giá cổ phiếu.

Yếu tố hỗ trợ: Sản lượng bán ra tăng, lãi bất thường từ dự án BĐS Thủ Đức.

Rủi ro: đồng EUR tăng giá so với đồng VND nhiều hơn so với dự báo.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác