DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HT1 – Hoạt động cốt lõi dẫn dắt tăng trưởng khi ảnh hưởng của tỷ giá giảm dần

Lượt xem: 594 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi nâng khuyến nghị dành cho CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (Cổ phiếu HT1) từ PHTT lên MUA đồng thời điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 3% lên 17.400VND/cổ phiếu.

Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 16/08/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 16/08/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng dự báo lợi suất cổ tức lên 7,9% vì HT1 đã thông qua cổ tức cho năm 2018 tại mức 1.200VND/cổ phiếu, trong khi chúng tôi trước đây dự báo công ty sẽ không trả cổ tức bằng tiền mặt. Giá cổ phiếu HT1 trong 3 tháng qua đã giảm 14%.

Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2019 cốt lõi (nghĩa là không tính lãi/lỗ tỷ giá và ngoài HĐKD) 1% xuống 666 tỷ đồng (tăng 4% so với năm 2018) dù điều chỉnh tăng dự báo doanh thu thuần thêm 1% lên 8,7 nghìn tỷ đồng (tăng 3% so với năm 2018) vì chúng tôi giả định tăng trưởng sản lượng cho năm 2019 tích cực hơn nhưng bù lại xi măng rời chiếm tỷ trọng cao hơn và dự báo chi phí lãi vay cao hơn.

Chúng tôi tiếp tục dự báo lãi suất và rủi ro tỷ giá giảm vì HT1 trả bớt nợ bằng ngoại tệ. Điều này không chỉ tiếp tục hỗ trợ tạo ra lợi nhuận và dòng tiền mà còn góp phần ổn định khả năng sinh lời của HT1 trong tương lai.

Tâm lý tiêu cực trong thời gian qua đối với giá cổ phiếu HT1 chủ yếu do LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2019 giảm 14%. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi quý 2/2019 tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái và 6 tháng đầu năm đi ngang dù chi phí đầu vào cùng kỳ cao hơn.

Khả năng điều chỉnh tăng: sản lượng bán ra cao hơn so với dự báo và tối ưu hóa chi phí sản xuất. * Rủi ro: chi phí đầu vào cao hơn so với dự báo (cụ thể là than).

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý