DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu HT1 – Chi phí lãi vay giảm hỗ trợ cho lợi nhuận

Lượt xem: 290 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị của CTCP Hà Tiên 1 (Cổ phiếu HT1) từ KHẢ QUAN thành PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG, trong khi khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 2% thành 16.900 đồng/CP trong bối cảnh giá cổ phiếu đã tăng 20% trong 4 tháng qua.

Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 15/05/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 15/05/2019. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi điều chỉnh giảm nhẹ 1% LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi dự phóng 2019 đạt 676 tỷ đồng (+4% YoY) khi biên LN gộp quý 1 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi. Giá than tăng, mức tăng mạnh của xi măng rời trong tổng doanh số, và việc bảo dưỡng máy móc là yếu tố chính khiến biên LN thấp trong quý 1. Chúng tôi kỳ vọng tác động của 2 yếu tố sau sẽ giảm bớt trong các quý còn lại của năm 2019, trong khi giá than cao hơn cùng mức tăng của giá điện sẽ phần nào được bù đắp bởi mức tăng của giá bán từ HT1.

Chúng tôi giữ dự báo chi phí lãi vay và rủi ro tỷ giá sẽ tiếp tục giảm khi HT1 thanh toán dần các khoản nợ bằng đồng ngoại tệ. Điều này không chỉ giúp hỗ trợ lợi nhuận và dòng tiền mà còn ổn định khả năng sinh lời của HT1 trong thời gian tới.

Yếu tố hỗ trợ: sản lượng bán cao hơn dự kiến và tối ưu hóa chi phí sản xuất.

Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: tỷ giá EUR/VND trượt giá cao hơn dự kiến.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK