Kế hoạch tham vọng với mục tiêu trở thành nhà bán lẻ vật liệu xây dựng hàng đầu Việt Nam và khu vực ASEAN
Đồ thị cổ phiếu HSG phiên giao dịch ngày 28/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Lợi nhuận sau thuế trong quý 1 NĐTC 2020-2021 của Cổ phiếu HSG là rất tích cực, và kết quả kinh doanh nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì ở mức khả quan trong quý 2 khi công ty đã tích lũy được lượng hàng tồn kho ở mức tương đối thấp. Chúng tôi cho rằng mức lợi nhuận cao của HSG trong thời gian qua đã được hỗ trợ bởi giá thép cán nóng và nhiều khả năng sẽ trở về mức thấp hơn trong nửa sau NĐTC 2020-2021. Giá thép cán nóng có thể giảm từ quý 3 NĐTC 2020-2021 sau khi đã tăng mạnh trong khoảng 6 tháng qua. Điều này khiến biên lợi nhuận vào cuối NĐTC của HSG không còn được hỗ trợ bởi giá nguyên liệu như thời gian qua. Về chiến lược phát triển mới của HSG, công ty sẽ bước vào một giai đoạn mới khi tập trung nhiều hơn vào phát triển hệ thống bán lẻ và không đầu tư thêm vào các nhà máy. Chúng tôi cho rằng đây là định hướng phù hợp cho công ty này để tích lũy động lực tăng trưởng. Mức độ cạnh tranh trong thị trường tôn mạ và ống thép đang dần trở nên cao hơn do một số công ty đã có thể tự sản xuất thép cán nóng. Bên cạnh đó, thị trường bán lẻ vật liệu xây dựng đang khá phân mảnh và lớn hơn rất nhiều so với thị trường thép phẳng hạ nguồn. Tuy nhiên, HSG sẽ cần thời gian để thử nghiệm và phát triển một mô hình để có thể phát triển bền vững. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị theo dõi cổ phiếu này.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: HSG
