HDC là doanh nghiệp bất động sản đầu ngành của tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu, công ty đã tích lũy được quỹ đất rộng 400 ha, trong đó gần 100 ha đất sạch với giá vốn thấp tại các dự án: Hải Đăng (The Light) (49ha), Khu nhà ở Tây đường 3/2 (6,3ha), Ecotown Phú Mỹ (6ha), Khu biệt thự đồi Ngọc Tước (14,3 ha) và khu Đại Dương (19,6ha), 300 ha còn lại nằm ở dự án Phước Thắng 76 ha và dự án Wonderland 224 ha.
Đồ thị cổ phiếu HDC phiên giao dịch ngày 21/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- Từ năm 2017, cùng với sự tăng trưởng của thị trường bất động sản, Cổ phiếu HDC đã bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh khi doanh thu tăng trưởng gấp đôi từ 415 tỷ đồng (2017) lên 824 tỷ đồng (2019), LNST tăng trưởng 80% từ 80 tỷ đồng (2017) lên 144 tỷ đồng (2019). Cùng với sự cải thiện trong kế quả kinh doanh, giá trị quỹ đất hiện hữu của HDC cũng được đánh giá đã tăng mạnh cùng với thị trường, thể hiện ở việc trong Q1/2020 công ty đã bán khu đất không sử dụng với diện tích 10.000 m2 có giá trị ghi sổ hơn 14 tỷ đồng để ghi nhận hơn 35 tỷ đồng LNTT đóng góp trong Q1/2020.
- Công ty chính thức khởi công dự án Hải Đăng (The Light) giai đoạn 1 với quy mô 27,2 ha vào cuối năm 2019, trong báo cáo tài chính Q1/2020, chúng tôi nhận thấy dự án Hải Đăng có số dư tồn kho lớn nhất với 533 tỷ đồng thể hiện đây là dự quan trọng nhất của HDC trong năm nay. Công ty cũng nhận góp vốn từ đối tác 168,5 tỷ đồng để hợp tác triển khai dự án này.
- Trong Q1/2020, HDC đã chính thức đưa vào khai thác dự án Fusion Suite với chức năng là khách sạn, đây hứa hẹn sẽ tạo nguồn thu ổn định cho HDC từ lĩnh vực bất động sản du lịch.
- Dự án Tây đường 3/2 nhiều khả năng sẽ khởi công trong năm 2020 và tiếp tục là nguồn thu cho HDC trong giai đoạn 2021 – 2023.
- HDC cũng quyết định mua lại 100% vốn góp dự án Đai Dương, đây là dự án nằm ở vị trí đắc địa tại thành phố Vũng Tàu có mức vốn đầu tư hơn 3.300 tỉ đồng, việc chuyển nhượng đã hoàn tất trong năm 2019.
- Năm 2020, Hodeco đặt mục tiêu doanh thu 1.030 tỷ đồng, tăng 25%; lãi sau thuế 200 tỷ đồng, tăng 37% thực hiện năm trước. Cổ tức dự kiến 15 – 20% bằng cổ phiếu. Trong năm 2020, HDC tiếp tục triển khai xây dựng hạ tầng kỹ thuật các dự án như Ecotown Phú Mỹ, Khu nhà ở phía Tây đường 3/2, Khu nhà ở Hải Đăng (The Light City); triển khai đầu tư các dự án: Đại Dương (Antares), chung cư đường Thống Nhất, HODECO Seavillage…
- Căn cứ vào kế hoạch trên, mức EPS 2020 của HDC sẽ ở mức 3.030 đ/cp, P/E dự phóng 2020 ở mức 5,44 lần, đây cũng là mức thấp nhất trong 5 năm của HDC. Với triển vọng kinh doanh khả quan, chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn HDC sẽ hướng về vùng P/E -1 Std tương ứng 6,58 lần. Giá mục tiêu ngắn hạn ở mức 19.900 đ/cp, cao hơn 20,6% so với giá đóng cửa ngày 17/07/2020.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: HDC
