Cập nhật cổ phiếu HAH – Đẩy mạnh mở rộng các tuyến vận tải quốc tế

Đẩy mạnh mở rộng các tuyến vận tải quốc tế

Đồ thị cổ phiếu HAH phiên giao dịch ngày 07/03/2023. Nguồn: AmiBroker

• Doanh thu 4Q2022 đạt 845 tỷ VND, tăng 26% YoY. Doanh thu 4Q2022 đạt 845 tỷ VND, tăng 26% YoY. Biên lợi nhuận quý 4 năm nay giảm xuống còn 32%. LNST 4Q2022 tăng đạt 189.5 tỷ VND, giảm 30% YoY. Doanh thu và LNST của Cổ phiếu HAH cả năm 2022 đạt 3,205 tỷ VND và 1,051 tỷ VND, lần lượt vượt 34% và 91% doanh thu và lợi nhuận kế hoạch 2022. Sang 2023, HAH đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận giảm 18% và 64% so với thực hiện 2022, đạt 2,631 tỷ VND và 300 tỷ VND.
• HAH sở hữu đội tàu trẻ lớn nhất Việt Nam, chiếm 30% thị phần vận tải nội địa. Hiện nay Hải An sở hữu 10 tàu với tổng sức chở hơn 14,000 Teu, chiếm 34% tổng sức chở của đội tàu container cả nước. Ngoài ra, HAH cũng đang đặt đóng mới 2 tàu cỡ 1700-1800 Teu, dự kiến sẽ được hoàn thành và đưa vào sử dụng từ đầu 2024.
• HAH đẩy mạnh hoạt động ra thị trường quốc tế: (1) mở thêm 2 tuyến nội Á mới trong 2022, (2) thành lập liên doanh Zim – HAH. Trong nửa đầu năm 2022, HAH mở thêm 2 tuyến chạy thẳng tới Trung Quốc: Haiphong – Hongkong – Nansha – Haiphong và Haiphong – Qinzhou. Hiện tại HAH phân bổ tàu chạy tuyến quốc tế với tần suất 3 – 4 chuyến/ tuần. Bên cạnh đó, HAH đã thông qua kế hoạch lập công ty liên doanh Zim – Hải An vốn điều lệ 2 triệu USD hợp tác với hãng tàu Zim, dự kiến sẽ bắt đầu kế hoạch khai thác từ 1Q2023.
• Giá cước giao ngay và giá cho thuê tàu định hạn đang trong đà giảm kéo dài, tác động trực tiếp tới giá cước nội địa. Giá cước giao ngay vẫn đang tiếp tục đà giảm, gây ảnh hưởng tiêu cực lên doanh thu hoạt động tàu tự vận hành của HAH. 3 tàu hiện đang cho thuê của HAH sẽ hết hạn hợp đồng vào cuối tháng 3, tháng 9 và tháng 11 năm 2023. HAH sẽ không thể đạt được mức giá cao như trước đây cho các hợp đồng thuê mới, khi mà hiện nay giá cho thuê tàu 1,700 Teu đã giảm xuống mức 14,000 USD/ngày (giảm 65% so với mức 40,000 USD/ngày mà HAIAN Bien đã kí được vào T4/2022).
• Chúng tôi khuyến nghị NẮM GIỮ với cổ phiếu HAH, giá mục tiêu 39,700 VND/cp. Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho HAH là 39,700 VND/ cổ phiếu, tương đương với mức sinh lời 11.8% so với mức giá đóng cửa 35,500 VND/ cổ phiếu ngày 23/02/2023.

Nguồn: KBSV

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.