Chúng tôi đưa ra báo cáo cập nhật dành cho CTCP GTNfoods (Cổ phiếu GTN) với khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG và giá mục tiêu 11.200VND/cổ phiếu, tổng mức sinh lời 9,9%, bao gồm lợi suất cổ tức 5%.
Đồ thị cổ phiếu GTN phiên giao dịch ngày 15/08/2018. Nguồn: AmiBroker
LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2018 tăng mạnh 41% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ tăng tỷ lệ sở hữu tại Mộc Châu Milk (MCM), chi phí sữa nguyên liệu và lỗ từ mảng chăn nuôi heo giảm.
Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cả năm sẽ tăng mạnh 57% nhờ tiêu thụ sữa trong 6 tháng cuối năm sẽ mạnh hơn trong khi Vinatea đạt biên lợi nhuận cao hơn.
Yếu tố hỗ trợ: ban lãnh đạo cho biết thoái vốn khỏi các hoạt động ngoài cốt lõi có thể mang lại đến 110 tỷ đồng LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2018; chiến dịch xây dựng thương hiệu sữa mang lại nhiều kết quả khả quan.
Rủi ro chính: Cạnh tranh trên thị trường sữa, đặc biệt là từ Vinamilk.
Nguồn: VCSC
