Tăng tốc hoạt động khai thác cảng
Đồ thị cổ phiếu GMD phiên giao dịch ngày 31/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi giữ quan điểm tích cực về triển vọng của Gemadept (Cổ phiếu GMD) trong thời gian tới. Hoạt động khai thác cảng sẽ tiếp tục hưởng lợi từ tăng trưởng xuất nhập khẩu mạnh mẽ của Việt Nam. Cảng Cái Mép đang lấp đầy nhanh chóng và tính trạng dư cung dự kiến sẽ sớm chấm dứt, tạo điều kiện cho việc tăng giá dịch vụ và cải thiện biên lợi nhuận phân khúc cảng. Phân lúc Logistics cũng khả quan hơn do nhu cầu tăng nhanh.
- Chúng tôi duy trì dự báo tăng trưởng năm 2021 ở mức 13,6% về doanh thu và 33,5% về lợi nhuận ròng như báo cáo trước (tại đây). Chúng tôi chuyển cơ sở định giá sang giữa năm 2022 với giá mục tiêu mới là 41.400 đồng/cp (từ mức 38.500 đồng/cp), tiềm năng tăng giá 12,3%. Chúng tôi nhắc lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với GMD. Khuyến nghị của chúng tôi chưa bao gồm tác động tiềm năng từ việc tăng giá sàn dịch vụ hay thoái vốn dự án bất động sản/ cao su/ cảng, đây có thể là yếu tố tích cực tác động lên giá cổ phiếu.
- Rủi ro giảm giá: (i) cảng Gemalink cần lâu hơn để đạt công suất tối đa; (ii) giá giảm do cạnh tranh gay gắt và (iii) tình trạng thiếu container ảnh hưởng đến sản lượng qua cảng.
Nguồn: SSI
Từ khóa: GMD
