DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu GMD – Mảng cảng cốt lõi gia tăng

Lượt xem: 231 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP Gemadept đã công bố KQKD quý 1/2018 với doanh thu đạt 689 tỷ đồng (-19,9% YoY), và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (+1.223% YoY). Mức tăng mạnh lợi nhuận chủ yếu đến từ lãi tài chính từ bán cổ phần của GMD tại mảng tàu biển và logistics.

Đồ thị cổ phiếu GMD cập nhật ngày 02/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu GMD cập nhật ngày 02/05/2018. Nguồn: AmiBroker

Thoái vốn làm giảm doanh thu nhưng lãi tài chính đẩy mạnh lợi nhuận. Doanh thu giảm 19,9% YoY, chủ yếu do không còn hợp nhất GMD Logistics. Mặt khác, bán cổ phần 50,9% của GMD tại Gemadept Logistics và 49% Gemadept Shipping dẫn đến mức tăng mạnh thu nhập tài chính 97 lần YoY lên 1,4 nghìn tỷ đồng.

Tăng trưởng doanh thu mảng cảng vững chắc, trong quý 1/2018, doanh thu cảng tăng 32,4% đạt 499 tỷ đồng, đến từ (1) lấp đầy dần công suất tại cảng Nam Hải Đình Vũ và Nam Hải ICD và (2) gia tăng sản lượng tại cảng Phước Long. Mảng cảng giờ đây là mảng dẫn dắt lợi nhuận chính cho GMD và đóng góp 94,8% cho LN gộp của quý 1/2018.

Biên LN gộp tăng sau khi không còn hợp nhất mảng logistics có biên LN thấp. Biên LN gộp của GMD cải thiện lên 29,8% trong quý 1/2018 từ 22,7% trong quý 1/2017.

Chi phí bán hàng tăng khi cảng Nam Đình Vũ đi vào hoạt động. Chúng tôi cho rằng mức tăng chi phí bán hàng 42,4% đạt 22,2 tỷ đồng trong quý 1/2018, chủ yếu đến từ chi phí marketing cho cảng Nam Đình Vũ, cũng như cạnh tranh gay gắt hơn từ các công ty vận hành cảng tại Hải Phòng.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác