Cập nhật cổ phiếu GDT – Triển vọng phục hồi hậu Covid 19 mạnh mẽ

Triển vọng phục hồi hậu COVID-19 mạnh mẽ

Đồ thị cổ phiếu GDT phiên giao dịch ngày 18/02/2022. Nguồn: AmiBroker

• KQKD sơ bộ Tháng 1/2022 Cổ phiếu GDT: Doanh thu duy trì đà phục hồi lành mạnh Theo thảo luận với Ban lãnh đạo, BVSC được biết rằng doanh thu Tháng 1/2022 của GDT đạt 35,0 tỷ, cao hơn một chút so với mức trung bình hàng tháng từ 28,2-33,4 tỷ giai đoạn 2019-21. So với mức hậu lockdown, doanh thu Tháng 1/2022 thực sự cao hơn 47,7%/ 29,6% so với mức Tháng 10 và 11/2021; nhưng thấp hơn 15,0% so với số Tháng 12, do thiếu container trong tháng bận rộn của thị trường trước Tết. Hoạt động sản xuất của GDT sau Tết đang đi vào ổn định, Ban lãnh đạo cho biết lực lượng lao động đang trở lại làm việc đầy đủ (một số nghỉ phép lâu hơn thời gian quy định). Sau đợt tăng lương gần đây, Ban lãnh đạo chia sẻ rằng năng suất hiện tại của Công ty tiếp tục tăng lên rõ rệt, mà chúng tôi kỳ vọng sẽ hỗ trợ BLN của Công ty trong thời gian tới.
• Kế hoạch 2022: Doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ 47,6% YoY GDT đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2022 sẽ tăng mạnh 47,6% YoY lên 500 tỷ, cao hơn 5,5% so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 474 tỷ. Trong đó, Doanh thu xuất khẩu năm 2022 dự kiến tăng 48,3% YoY lên 425,0 tỷ (tương đương 18,7 triệu đô), duy trì là nguồn đóng góp chính, chiếm 85% kế hoạch doanh thu thuần năm 2022. Đến nay, các đơn đặt hàng hiện tại của GDT đã hoàn thành 44,4% mục tiêu xuất khẩu năm 2022. Doanh thu nội địa và các mảng khác năm 2022 dự kiến sẽ tăng 43,7% YoY lên 75,0 tỷ, chiếm 15% mục tiêu doanh thu thuần năm 2022.
• Dự báo 2022-23 của chúng tôi: giữ nguyên ở thời điểm hiện tại Do dự báo doanh thu thuần năm 2022 và quan điểm về BLN của chúng tôi tương đối sát với GDT, chúng tôi giữ nguyên dự báo KQKD năm 2022-23 của chúng tôi vào thời điểm hiện tại. Dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 hiện tại của chúng tôi cho GDT tăng mạnh 49,3% YoY lên 90,8 tỷ, trong khi lợi nhuận ròng năm 2023 dự báo sẽ tăng 21,0% YoY lên 109,9 tỷ.
• Duy trì Outperform và TP không đổi 65.425 đồng/cp (Upside: 30,4%) Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform và giữ nguyên giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Chiết khấu dòng cổ tức đối với GDT ở mức 65.425 đồng/cổ phiếu (Upside: 30,4%). Ở mức giá cổ phiếu hiện tại, GDT đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 là 11,6x, chiết khấu so với 12,0x so với mức trung bình 1 năm qua, với nền tảng cơ bản tốt (triển vọng tăng trưởng tốt và ROE mạnh mẽ và suất cổ tức hấp dẫn 9,3%) và cải thiện triển vọng thanh khoản trong thời gian tới. GDT duy trì là lựa chọn hàng đầu của chúng tôi cho: (1) Triển vọng sau phục hồi mạnh mẽ hậu COVID-19; (2) Hoạt động xuất khẩu mạnh mẽ; và (3) Rổ phòng thủ, được hỗ trợ bởi thị trường ngách, với BLN cao và chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn.

Nguồn: BVSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.