Cập nhật cổ phiếu GDT – Kế hoạch lợi nhuận 2022 tăng mạnh mẽ

Kế hoạch lợi nhuận 2022 tăng mạnh mẽ 55,1% YoY

Đồ thị cổ phiếu GDT phiên giao dịch ngày 08/03/2022. Nguồn: AmiBroker

• Doanh thu xuất khẩu 2 tháng đầu năm 2022 của GDT tăng 24% YoY lên 2,31 triệu đô, bao gồm cả kỳ nghỉ Tết và do đó, cung cấp bức tranh tốt hơn về các hoạt động kinh doanh của GDT, thay vì chỉ nhìn đơn thuần Tháng 1 hay Tháng 2. Đáng khích lệ, kết quả này vượt 7% so với mục tiêu xuất khẩu 2 tháng đầu năm 2022, theo GDT.
• Đơn hàng lạc quan đạt gần 50% kế hoạch xuất khẩu năm 2022.Cho đến nay, các đơn đặt hàng xuất khẩu của GDT duy trì mạnh mẽ ở mức gần 9,0 triệu đô, hoàn thành gần 50% kế hoạch doanh thu xuất khẩu năm 2022 là 18,25 triệu đô, và cho thấy triển vọng xuất khẩu năm 2022 tiếp tục khởi sắc Đơn hàng của GDT tăng được thúc đẩy tuân thủ ESG chặt chẽ, giúp đảm bảo nhiều đơn đặt hàng hơn và có được thêm khách hàng mới, đặc biệt là từ Châu Âu và Mỹ.
• Kế hoạch 2022: Lợi nhuận ròng tăng trưởng mạnh mẽ 55,1% YoY.GDT đặt mục tiêu doanh thu thuần năm 2022 sẽ tăng mạnh 47,6% YoY lên 500 tỷ, cao hơn 5,5% so với dự báo hiện tại của chúng tôi là 474 tỷ. Trong khi đó, GDT đặt kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2022 tăng mạnh 55,1% YoY lên 94,3 tỷ, cao hơn 3,9% so với dự báo hiện tại của BVSC là 90,8 tỷ. Chúng tôi hiểu rằng GDT đang giả định BLN ròng năm 2022 tăng trở lại đáng kể lên 18,9% từ mức 16,6% năm 2021, và thấp hơn một chút so với dự báo hiện tại của BVSC là 19,2%.
• GDT xin ý kiến cổ đông về kế hoạch cổ tức năm 2021-22. Cho năm 2021, GDT đề xuất đợt cổ tức thứ hai là 20%, bao gồm 10% tiền mặt và 10% cổ phiếu, sau đợt cổ tức tiền mặt 20% đầu tiên vào cuối năm 2021. Chúng tôi hiểu rằng, cổ tức cổ phiếu 10% sẽ được thực hiện sau phát hành riêng lẻ 5%; trong khi việc chi trả cổ tức tiền mặt 10% sẽ thực hiện sau đó. Sau phát hành (5% riêng lẻ và 10% cổ tức), GDT trình cổ tức tiền mặt 2022 ở mức 4.000 đồng/cổ phiếu, nghĩa là tỷ lệ chi trả duy trì ở mức cao 94,6%. Theo ước tính của chúng tôi, kế hoạch chia cổ tức tiền mặt 2022 tương đương 4.600 đồng/cổ phiếu trước phát hành, suất cổ tức hấp dẫn ở mức 8,6% so với giá hiện tại.
• BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với GDT và giữ nguyên giá mục tiêu (TP) theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiền ở mức 65.425 đồng/cổ phiếu (Upside: 30,9%). Ở mức giá hiện tại, GDT đang giao dịch ở mức P/E năm 2022 là 11,0x, theo kế hoạch lợi nhuận ròng năm 2022 của Công ty, chiết khấu so với mức trung bình 1 năm là 12,0x, với: (1) nền tảng cơ bản mạnh mẽ hơn hơn (triển vọng tăng trưởng đầy hứa hẹn, mức sinh lợi ROE tốt, bảng cân đối kế toán và dòng tiền hoạt động mạnh và suất cổ tức hấp dẫn là 8,6%); và (2) triển vọng thanh khoản cổ phiếu cải thiện, mà chúng tôi kỳ vọng sẽ giúp GDT thúc đẩy đánh giá lại định giá hơn nữa trong thời gian tới.

Nguồn: BVSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.