DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu GAS – Tăng trưởng tốt về dài hạn nhờ mở rộng công suất từ các dự án đường ống dẫn khí mới

Lượt xem: 200 - Ngày:
Chia sẻ

Tăng trưởng tốt về dài hạn nhờ mở rộng công suất từ các dự án đường ống dẫn khí mới
Cập nhật cổ phiếu GAS - Tăng trưởng tốt về dài hạn nhờ mở rộng công suất từ các dự án đường ống dẫn khí mới

Đồ thị cổ phiếu GAS cập nhật ngày 03/04/2018. Nguồn: AmiBroker

GAS sẽ không còn chịu giới hạn về công suất phân phối khí khi các dự án dẫn khí mới đi vào hoạt động.

 Dự án đường ống dẫn khí Nam Côn Sơn giai đoạn 2 với công suất 7 tỷ m3/năm thu gom khí từ hai mỏ Sư Tử Trắng và Sao vàng Đại Nguyệt dự kiến hoàn thành năm 2019.

 Dự án Lô B – Ô Môn có tổng mức khí thu hồi 107 tỷ m3 và 12,6 triệu thùng condensate dự kiến bắt đầu hoạt động từ Q4/2021.

Nhu cầu khí sử dụng tăng trưởng ít nhất 6%/năm. Trên 80% cơ cấu sản lượng đến từ các khách hàng công nghiệp là các nhà máy điện, trong khi đó nhu cầu sử dụng điện dự báo tăng trưởng ít nhất 8%/năm.

Doanh thu phân phối LPG có thể tăng trưởng mạnh trong năm 2018 nhờ sự góp mặt sản lượng LPG từ GPP Cà Mau, có thể cung cấp thêm khoảng 207.000 tấn LPG, trong khi đó nhu cầu LPG trong nước tăng trưởng bình quân 6%/năm.

Tập đoàn PVN sẽ giảm tỷ lệ nắm giữ GAS từ 95,8% xuống 65% vốn điều lệ trong giai đoạn 2018 – 2019. Việc thoái vốn góp của PVN có thể gia tăng thanh khoản, thu hút dòng tiền và tạo động lực tăng giá tốt cho cổ phiếu GAS.

Khuyến nghị đầu tư. Chúng tôi kỳ vọng tiềm năng dài hạn, nhất là động lực tăng trưởng của GAS được đánh giá cao với vị thế là nhà sản xuất và kinh doanh khí duy nhất tại Việt Nam cùng với những dự án đầu tư lớn trong tương lai như đường ống dẫn khí lô B – Ô Môn, dự án đường ống dẫn khí Nam Côn Sơn 2 giai đoạn 2 cũng như việc GAS sẽ là đơn vị trực tiếp nhập khẩu LNG cung cấp nguyên liệu cho các nhà máy điện trong khu vực Đông Nam Bộ. Kết quả định giá cổ phiếu GAS theo phương pháp dòng tiền là 148.850 đồng/cp, do đó khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu GAS.

Nguồn: BVSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác