Tổng Công ty Khí Việt Nam (Cổ phiếu GAS) công bố KQLN 6 tháng đầu năm với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS đạt tăng trưởng lần lượt 2,1% và 5,2% chủ yếu nhờ sản lượng và trung vị giá dầu nhiên liệu tăng lần lượt 0,9% và 1,9%.
Đồ thị cổ phiếu GAS phiên giao dịch ngày 18/07/2019. Nguồn: AmiBroker
Như vậy, trong 6 tháng đầu năm, công ty đã hoàn tất lần lượt 48,2% và 40,3% dự báo doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS chúng tôi đưa ra cho cả năm. Nguyên nhân kết quả nói trên còn thấp so với dự báo là 1) sản lượng mỏ Cửu Long thấp hơn so với dự kiến do sự cố kỹ thuật máy nén tại đường ống dẫn khí Cửu Long từ cuối tháng 4 đến nay; 2) dự phòng 390 tỷ đồng cho việc thu dọn đường ống dẫn khí Cửu Long trong quý 2, cao hơn so với 3) khoản lợi nhuận thuần bổ sung khoảng 350 tỷ đồng nhờ giá khí trên bao tiêu tăng.
Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sẽ điều chỉnh giảm khoảng 10% dự báo lợi nhuận 2019 và chờ đợi đến khi có nhận định toàn diện hơn. Tuy nhiên, chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2021 vì các chuyên gia trong ngành kỳ vọng dự án Sao Vàng – Đại Nguyệt sẽ cho ra đợt khí đầu tiên trong quý 3/2020, sớm hơn một năm so với dự báo của chúng tôi.
Dự phòng cho chi phí thu dọn đường ống dẫn khí Cửu Long và PM3 Cà Mau. Điều chỉnh giá khí trên bao tiêu cho các nhà máy điện BOT. Doanh thu quý 2 tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 3,9%.
Nguồn: VCSC
