DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu GAS – KQKD quý 1 tăng trưởng tốt như dự báo

Lượt xem: 202 - Ngày:
Chia sẻ

Tổng CTCP Khí Việt Nam đã công bố KQKD quý 1 tốt với doanh thu đạt 18,2 nghìn tỷ đồng (+11,8% YoY), trong khi LNST báo cáo đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (+19,9% YoY), chủ yếu do giá dầu thô tăng mạnh. Kết quả lợi nhuận này đạt 25,5% dự báo 2018 của chúng tôi. Chúng tôi có thể duy trì giá mục tiêu cho GAS trong báo cáo cập nhật sắp tới.

Đồ thị cổ phiếu GAS cập nhật ngày 20/04/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu GAS cập nhật ngày 20/04/2018. Nguồn: AmiBroker

Giá dầu thô tăng mạnh dẫn đến mức giá khí tốt. Trong quý 1/2018, mức giá dầu Brent trung bình đạt 66,8 USD/thùng, tăng 19,9% từ mức 55,7 USD/thùng trong quý 1/2017, làm tăng mức giá khí bán cho mảng khí bán các nhà máy điện, khu công nghiệp và mảng LPG. Cụ thể, giá dầu nhiên liệu (vốn là mức cơ sở cho các loại giá khí đầu ra) tăng 14,3%, đạt 368 USD/tấn.

Chi phí khấu hao giảm trong khi tài sản cố định của công ty tăng do Nhà máy xử lý khí (GPP) Cà Mau. Trong quý 1/2018, chi phí khấu hao giảm 16,3% do khấu hao thấp hơn cho đường ống khí PM3 Cà Mau. Mặt khác, GAS cũng quyết toán vốn đầu tư cho GPP Cà Mau là 250 triệu USD. GPP Cà Mau dự kiến sẽ đóng góp đáng kể cho GAS từ năm 2019 trở đi. Chúng tôi ước tính GPP Cà Mau sẽ đóng góp 20-70 triệu USD cho lợi nhuận của GAS trong giai đoạn 2019-2020.

Chính phủ có kế hoạch giảm cổ phần. Hiện tại, Chính phủ đang sở hữu 96,7% cổ phần tại GAS và có kế hoạch giảm còn 65% trong năm 2015. Ngoài Tokyo GAS vốn đã quan tâm đầu tư vào GAS trong nhiều năm qua thì gần đây, cả Sumitomo Group và Korea GAS cũng bắt đầu chia sẽ các kinh nghiệm với GAS trong mảng kinh doanh LNG.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác