Theo như thông tin từ GAS, tính đến 5T2020 công ty đã đạt được 27,6 nghìn tỷ đồng doanh thu và 4,5 nghìn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, hoàn thành 46% và 45% ước tính hiện tại của chúng tôi đối với doanh thu và lợi nhuận trước thuế năm 2020.
Đồ thị cổ phiếu GAS phiên giao dịch ngày 09/06/2020. Nguồn: AmiBroker
- Sản lượng khí khô đạt 3,8 tỷ m3 (bcm) (chiếm 40,8% sản lượng kế hoạch năm 2020). Sự cố tại Block 11.2 kể từ ngày 8/3/2020 vẫn chưa giải quyết xong, do đó sản lượng khí khô giảm khoảng 135 triệu m3 trong tháng 3-tháng 5/2020. Đối với cả năm 2020, hiện tại chúng tôi ước tính sản lượng khí khô đạt 9,9 tỷ m3 trong năm 2020 (đi ngang so với cùng kỳ). Tuy nhiên, chúng tôi có thể điều chỉnh một chút ước tính này để phản ánh sự cố tại Block 11.2. Trong khi đó, sản lượng LPG đạt 720 nghìn tấn tính đến 5T2020, hoàn thành 42,4% sản lượng LPG ước tính của chúng tôi đối với năm 2020.
- Do kết quả kinh doanh trong 5 tháng đầu năm 2020 sát với ước tính của chúng tôi, hiện tại chúng tôi đang duy trì ước tính cho GAS (công ty mẹ) trong năm 2020. Theo đó, chúng tôi ước tính doanh thu thuần sẽ đạt 60 nghìn tỷ đồng (-13% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 8 nghìn tỷ đồng (-33% YoY), dựa trên giả định giá dầu nhiên liệu ở mức 220 USD/tấn, tổng sản lượng khí khô ở mức 9,9 tỷ m3 (đi ngang so với cùng kỳ), và sản lượng LPG ở mức 1,7 triệu tấn (đi ngang so với cùng kỳ).
- Đối với năm 2021, chúng tôi ước tính lợi nhuận của Cổ phiếu GAS sẽ phục hồi trở lại với mức tăng trưởng ước tính là 28% YoY, nhờ sản lượng khí bổ sung từ mỏ Sao Vàng và giá dầu kì vọng tăng (+31% YoY). Khuyến nghị hiện tại của chúng tôi đối với cổ phiếu GAS là PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG với giá mục tiêu là 71.000 đồng/cp. Tuy nhiên, lưu ý rằng giá mục tiêu này chưa tính đến EPS năm 2021.
Nguồn: SSI
Từ khóa: GAS
