Hưởng lợi kép nếu tỷ giá và lãi suất tăng
Đồ thị cổ phiếu GAS phiên giao dịch ngày 22/09/2022. Nguồn: AmiBroker
- Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng Cổ phiếu GAS sẽ được hỗ trợ bởi 3 yếu tố tích cực.
- Với đặc thù doanh thu lợi nhuận có độ nhạy cảm tương đối với giá dầu, GAS có thể là nơi trú ẩn nếu giá dầu tăng cao do xung đột leo thang của Nga-Ukraine. Bên cạnh đó, các nước OPEC cũng bày tỏ quan điểm ủng hộ giá dầu trên USD90/thùng.
- Ngoài ra, vị thế tài chính của GAS giúp công ty hưởng lợi trước sức ép về tỷ giá và lãi suất trong nước. (1) giá bán khí tính bằng USD, (2) GAS có vay nợ rất thấp (chiếm 9% tài sản) trong khi đó lượng tiền mặt nhàn rỗi và đầu tư tài chính ngắn hạn cực lớn tới gần 37k tỷ (chiếm hơn 41% tài sản) sẽ giúp công ty hưởng lợi nếu mặt bằng lãi suất tăng.
- Kỳ vọng kết quả Q3 tăng trưởng tốt: Mặc dù đã điều chỉnh khá mạnh trong 3 tháng qua về mức 90USD/thùng, giá dầu trung bình của Q3 ước tính vẫn cao hơn tương đối so với cùng kỳ năm ngoái, theo đó trung bình giá khí thả nổi đầu ra của GAS đang cao hơn 11% svck. Sản lượng khí khô ước tính cũng cao hơn 30% (giãn cách năm ngoái rơi vào Q3). Cổ phiếu GAS đang giao dịch ở mức EV/EBITDA cho 2022 ở mức 9.4x, thấp hơn mức trung bình 6 năm qua là 10.5x.
Nguồn: MBKE
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: GAS
