DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu GAS – Giá dầu tăng khiến tác động của mỏ Phong Lan Dại càng lớn

Lượt xem: 497 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu dành cho Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS) thêm 33,6% vì (1) điều chỉnh tăng giả định giá dầu thêm 7% lên 65USD/thùng, khiến LNST trong thời gian dự báo (2019-2025) tăng 15% và (2) WACC giảm 272 điểm cơ bản khi lãi suất phi rủi ro giảm và dự báo cơ cấu nợ sẽ cao hơn.  

Đồ thị cổ phiếu GAS phiên giao dịch ngày 26/02/2018. Nguồn: AmiBroker

LNST thường xuyên 2018 theo ước tính tăng 20,2% so với năm 2017 nhờ sản lượng bán ra tăng 5% và giá dầu nhiên liệu và LPG tăng lần lượt 5% và 11,5% so với năm 2017.

Tăng trưởng lợi nhuận 2019 và 2020 mạnh với sản lượng dự kiến tăng 5%/năm, mỏ Phong Lan Dại (đi vào khai thác cuối năm 2018) và Nhà máy Chế biến Khí Cà Mau sẽ đóng góp khoảng 10% lợi nhuận của GAS.

GAS hiện đang giao dịch tại P/E dự phóng 21,2 lần, thấp hơn 3,6% so với các công ty khác trong ngành nhưng lại vượt trội về tất cả các chỉ số khác như ROE, tỷ lệ đòn bẩy, và lợi suất cổ tức, đồng thời có tiềm năng tăng trưởng mạnh hơn rất nhiều.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác