Tăng trưởng lợi nhuận tăng tốc – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 09/02/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị cho CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) từ MUA thành KHẢ QUAN dù tăng nhẹ giá mục tiêu thêm 5% khi giá cổ phiếu FPT đã tăng 36% trong vòng 3 tháng qua.
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 5% nhờ mức tăng 4% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2021-2023 khi chúng tôi tăng dự phóng cho mảng Xuất khẩu Phần mềm (XKPM), Giáo dục và CNTT trong nước. Các dự báo trước đây của chúng tôi chưa ghi nhận đầy đủ triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh này, theo quan điểm của chúng tôi.
- FPT hiện được giao dịch tại P/E 3 năm hấp dẫn là 0,8, dựa theo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự phóng giai đoạn 2020-2023 của chúng tôi là 21%, củng cố bởi mảng XKPM, Dịch vụ Viễn thông và Giáo dục.
- Chúng tôi cho rằng FPT sẽ hưởng các lợi ích hậu dịch COVID-19 khi Công nghệ thông tin (CNTT) – đặc biệt là chuyển đổi số (DX) – trở nên cần thiết hơn trong hoạt động, tính liên tục và chiến lược kinh doanh. Ngoài ra, FPT Telecom có khả năng hưởng lợi từ nhu cầu gia tăng cho giải trí tại nhà và trung tâm dữ liệu.
- Rủi ro: cạnh tranh gay gắt trong mảng viễn thông đến từ cả phân khúc cố định và di động; dịch COVID-19 kéo dài tiếp tục ảnh hưởng chi tiêu CNTT toàn cầu.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: FPT