DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – LNST sau lợi ích CĐTS tăng 26% so với cùng kỳ

Lượt xem: 236 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP FPT (FPT) đã công bố KQKD sơ bộ 5T2018, trong đó LNST sau lợi ích CĐTS đạt 936 tỷ đồng (+26% so với cùng kỳ), phần lớn phù hợp với dự báo của chúng tôi. Các mảng kinh doanh chính, bao gồm Xuất khẩu Phần mềm và Viễn thông, ghi nhận tăng trưởng LNTT mạnh mẽ lần lượt 27% và 15%. Trong khi đó, mảng Giáo dục, có biên LN cao, cũng khả quan nhờ lượng đăng ký mới tăng mạnh trong năm 2017. Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu 61.000 đồng/CP cho FPT, tương ứng với tổng mức sinh lời 38,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,4%.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 19/06/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 19/06/2018. Nguồn: AmiBroker

Xuất khẩu Phần mềm: Doanh thu tăng 27%, LNTT tăng 27% so với 5T2017 khi các thị trường đều ghi nhận kết quả khả quan. Doanh thu từ Nhật Bản tăng 26% so với 5T2017 và đóng góp 59% doanh thu mảng Xuất khẩu Phần mềm của FPT. Các thị trường khác, bao gồm Mỹ, EU, và APAC cũng ghi nhận kết quả tích cực đến từ các hợp đồng mới và đồng thời tái ký các hợp đồng có giá trị cao hơn. Dịch vụ Viễn thông: doanh thu +17%, LNTT +15% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng thuê bao hai chữ số và lỗ thấp hơn từ Pay TV, bù đắp bởi dự phòng cho quỹ Viễn thông Công ích Việt Nam (VTF). Doanh thu băng thông rộng tăng trưởng 12% so với cùng kỳ trong khi doanh thu mảng khác (Pay TV, thuê đường truyền) tăng mạnh 28% so với cùng kỳ nhờ mảng Pay TV. Biên LN giảm nhẹ 30 điểm cơ bản vì dự phòng cho VTF và phí thương quyền từ 6 tháng cuối năm 2017.

Nếu loại trừ các khoản dự phòng này, biên LNTT đã tăng 1.1 điểm % nhờ lỗ thấp hơn từ Pay TV. Vì phần lớn dự phòng cho VTF năm 2017 được ghi nhận trong 6tháng cuối năm, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng LNTT mảng này sẽ tăng tốc trong 6 tháng cuối năm 2018.

Công nghệ trong nước hồi phục đúng như kỳ vọng. Doanh thu mảng này tăng 120% trong khi LNTT tăng mạnh gấp 31x lên 42 tỷ đồng trong 5T 2018. Trong năm 2017, mảng này bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ của một hợp đồng ngân hàng lớn và việc trì hoãn bàn giao một số dự án.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác