DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – LNST sau lợi ích CĐTS sơ bộ 5 tháng đầu năm 2019 tăng mạnh 23%

Lượt xem: 584 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) công bố KQKD sơ bộ 5 tháng đầu năm 2019, với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+23% so với cùng kỳ – YoY). Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ được dẫn dắt bởi mảng Xuất khẩu Phần mềm (SO) trong khi mảng Giáo dục cũng ghi nhận kết quả cao, nhờ lượng sinh viên mới tăng mạnh trong năm 2018 (+55% so với 2017). Trong khi đó, mảng Dịch vụ Viễn thông duy trì tỷ lệ tăng trưởng thuê bao cao ở mức 2 chữ số. Tuy nhiên, LNTT mảng Dịch vụ Viễn thông phần nào bị ảnh hưởng bởi chi phí bất thường liên quan đến việc mua thêm băng thông trong tháng 5/2019. Nhìn chung, KQKD 5 tháng đầu năm 2019 phù hợp với dự báo của chúng tôi. Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA dành cho FPT. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với PEG 3 năm hấp dẫn ở mức 0,6, theo dự báo của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 19/06/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 19/06/2019. Nguồn: AmiBroker

Xuất khẩu Phần mềm: Doanh thu tăng 39%, LNTT tăng 38% so với cùng kỳ (YoY) khi tất cả các thị trường đều ghi nhận kết quả tích cực. Tất cả các thị trường lớn của FPT (Nhật Bản, Mỹ, EU) đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu ít nhất 24% YoY trong 5 tháng đầu năm 2019, nhờ có thêm khách hàng mới cũng như giá trị hợp đồng cao hơn từ các khách hàng hiện hữu.

Dịch vụ Viễn thông: Doanh thu tăng 18%, LNTT tăng 9% YoY, nhờ tăng trưởng thuê bao băng thông rộng ở mức cao. Doanh thu băng thông rộng tăng 15% YoY trong 5 tháng đầu năm 2019 khi FPT tích cực tăng thêm thuê bao mới. Trong khi đó, doanh thu từ các mảng khác (thuê đường truyền, voice, trung tâm dữ liệu và pay TV) tăng mạnh 23% YoY, chủ yếu được dẫn dắt từ pay TV. Trong khi đó, ngoài khoản phân bổ chi phí đầu cuối cao hơn trong 12 tháng do tăng trưởng lượng thuê bao mới cao, LNTT trong tháng 5/2019 của mảng Dịch vụ Viễn thông cũng bị ảnh hưởng bởi chi phí bất thường liên quan đến việc mua băng thông bổ sung do sự cố của tuyến cáp APG vào cuối tháng 5/2019. Vấn đề này đã được giải quyết trong tháng 6/2019.

Mảng Giáo dục tiếp tục đạt tăng trưởng mạnh mẽ; lượng sinh viên đăng ký mới cao báo hiệu năm 2020 sẽ tiếp tục khả quan. Năm 2018, mảng Giáo dục của FPT đạt tăng trưởng ấn tượng với mức tăng 55% so với năm 2017 về lượng sinh viên mới (19.380 sinh viên mới). Tính đến cuối năm 2018, tổng số sinh viên đạt 36.635, tăng mạnh 48% YoY. Điều này đã giúp mảng Giáo dục đạt tăng trưởng mạnh cả về doanh thu và LNTT (đều trên 40% YoY). Ngoài ra, công ty cho biết số lượng học sinh, sinh viên đăng ký giữ chỗ từ đầu năm đến nay của mảng Giáo dục (nhiều khả năng sẽ nhập học trong tháng 9) tăng mạnh 46% YoY. Đây là một tín hiệu cho thấy năm 2020 sẽ tiếp tục khả quan.

Mảng CNTT trong nước tăng mạnh từ mức cơ sở thấp trong 5 tháng đầu năm 2018. Doanh thu mảng này giảm 5% so với cùng kỳ năm ngoái do FPT giảm quy mô các dự án Tích hợp Hệ thống, vốn có biên lợi nhuận kém. Tuy nhiên, nhờ chiến lược này, biên LNTT mảng CNTT trong nước đã tăng 3,7 điểm % đạt 6,6% trong 5 tháng đầu năm 2019, cao hơn so với dự báo của chúng tôi cho cả năm là 4,5%.

Cập nhật cổ phiếu FPT

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý