DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – LNST sau lợi ích CĐTS 10 tháng 2018 tăng mạnh 23%

Lượt xem: 115 - Ngày:
Chia sẻ

CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) đã công bố KQKD 10 tháng 2018, với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (+23% so với cùng kỳ – YoY), phù hợp với dự báo của chúng tôi. Các mảng kinh doanh chính, bao gồm Xuất khẩu Phần mềm và Dịch vụ Viễn thông, đều ghi nhận tăng trưởng LNTT tích cực lần lượt là 33% và 25% YoY. Trong khi đó theo FPT, LN mảng Giáo dục cũng tăng mạnh nhờ lượng sinh viên nhập học mới gia tăng.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 13/11/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 13/11/2018. Nguồn: AmiBroker

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho FPT. Theo giá đóng cửa hôm nay, cổ phiếu FPT hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2018 hấp dẫn chỉ 10,4 lần, với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự phóng giai đoạn 2018-2021 là 22%. Lợi suất cổ tức ổn định đạt 4,8% cho năm 2018.

Xuất khẩu Phần mềm: doanh thu tăng 35%, LNTT tăng 33% YoY khi khi tất cả các thị trường đều ghi nhận kết quả tốt. Doanh thu từ thị trường Nhật Bản (56% tổng doanh thu mảng Xuất khẩu Phần mềm) vẫn duy trì xu hướng tích cực, tăng 30% YoY trong 10 tháng 2018. Các thị trường khác, bao gồm Mỹ, EU và APAC cũng ghi nhận đà tăng trưởng cao.

Dịch vụ Viễn thông: doanh thu tăng 17%, LNTT tăng 25% YoY nhờ tăng trưởng thuê bao băng thông rộng vững chắc và giảm lỗ từ mảng Pay TV. Doanh thu mảng băng thông rộng tăng 13% YoY trong khi doanh thu từ các dịch vụ khác (Pay TV, cho thuê đường truyền) tăng 25% YoY, chủ yếu nhờ Pay TV. Như chúng tôi kỳ vọng, tăng trưởng LNTT của mảng này bắt đầu tăng tốc trong tháng 10 (+41% YoY) so với 9 tháng 2018 (+23% YoY), đến từ việc giảm dự phòng cho Quỹ Viễn thông Công ích Việt Nam (VTF) và phí thương quyền từ 1,5% doanh thu mảng băng thông rộng chỉ còn 0,7%, bắt đầu từ giữa tháng 7/2018. Khi phần lớn dự phòng cho quỹ VTF trong năm 2017 được ghi nhận trong tháng 12/2017, chúng tôi dự báo tăng trưởng YoY của LNTT mảng Dịch vụ Viễn thông sẽ tăng tốc nhanh hơn trong 2 tháng còn lại của năm 2018.

Mảng CNTT tăng mạnh từ mức cơ sở thấp. LNTT mảng CNTT trong nước tăng mạnh 129% YoY đạt 158 tỷ đồng trong 10 tháng 2018, vượt dự phóng cả năm của chúng tôi. Trong năm 2017, mảng này bị ảnh hưởng bởi lỗ từ một dự án ngân hàng lớn và trì hoãn bàn giao một số dự án.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác