DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 56.400 đồng/cp

Lượt xem: 759 - Ngày:
Chia sẻ

Giá trị hợp đồng ký mới của dịch vụ CNTT nước ngoài tăng trưởng hấp dẫn + dịch vụ CNTT trong nước cải thiện

  • Tóm tắt quan điểm đầu tư: FPT công bố mức tăng trưởng mạnh trong 8T2020 và chúng tôi lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu 1 năm là 56.400 đồng/cp, tương ứng tổng mức sinh lợi là 17% bao gồm 4% lợi suất cổ tức. Chúng tôi tin rằng FPT sẽ đạt được tăng trưởng lợi nhuận trước thuế ước tính năm 2020 là 8% YoY nhờ: (1) tổng giá trị ký mới từ đầu năm đến nay của dịch vụ CNTT nước ngoài đạt mức tăng trưởng 25% YoY; (2) dịch vụ CNTT trong nước cũng cải thiện bất chấp dịch Covid-19 và (3) tỷ suất lợi nhuận trước thuế của mảng dịch vụ viễn thông khá ổn định một phần nhờ mảng IPTV đạt điểm hoà vốn sớm hơn ước tính. Ngoài ra dòng tiền khá ổn định từ dịch vụ viễn thông cũng là điểm tích cực và lợi thế lớn. Ngoài ra, FPT có vị thế tiền mặt ròng khoảng 2,6 nghìn tỷ đồng tính đến cuối tháng 6/2020 sẽ là một lợi thế lớn về tiềm lực tài chính để vượt qua đợt khó khăn do covid19.

Cổ phiếu FPT

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 23/09/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Lũy kế 8T2020, doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt hoàn thành 62% và 66% ước tính của chúng tôi. Chúng tôi thật sự khá ngạc nhiên với sự cải thiện của dịch vụ CNTT trong nước.
  • Lũy kế 8T2020 cả doanh thu và lợi nhuận trước thuế đều đạt mức tăng trưởng hai chữ số, và tỷ suất lợi nhuận trước thuế cải thiện 20 điểm phần trăm lên 15,9% trong 8T2020 so với mức 15,7% trong 7T2020. Tỷ suất lợi nhuận trước thuế tích cực chủ yếu nhờ tăng tỷ trọng đóng góp từ dịch vụ chuyển đổi số, chiếm tỷ trọng 29% trong tổng doanh thu trong 8T2020 so với mức 22% trong 8T2019. Sự gia tăng tỷ trọng này là nhờ doanh thu chuyển đối số tăng 46% so với cùng kỳ.
  • Theo như trao đổi với công ty, kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2020 hiện tại là khoảng 10% YoY và công ty sẽ điều chỉnh kế hoạch này vào cuối Q3/2020. Chúng tôi vẫn giữ nguyên ước tính tăng trưởng lợi nhuận trước thuế cho năm 2020 là 8% YoY do ảnh hưởng Covid-19 lên nhu cầu chi tiêu cho ngành CNTT toàn cầu. Chúng tôi tin rằng Cổ phiếu FPT sẽ đạt được tăng trưởng lợi nhuận trước thuế như ước tính, nhờ (1) giá trị ký mới ở dịch vụ CNTT nước ngoài tăng khá tốt ở mức 25% so với cùng kỳ; (2) dịch vụ CNTT trong nước hồi phục tốt hơn kỳ vọng; (3) tỷ suất lợi nhuận trước thuế của dịch vụ viễn thông ổn định do IPTV đạt điểm hòa vốn sớm hơn dự kiến.

Cổ phiếu FPT

Nguồn: SSI

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý