Sự kiện: Công bố KQKD 2 tháng đầu năm 2021 vào ngày 15/3
FPT công bố doanh thu 2 tháng đầu năm 2021 đạt 4.805 tỷ đồng (tăng 14,9% so với cùng kỳ) và LNST đạt 712 tỷ đồng (tăng 21,5% so với cùng kỳ). Cả doanh thu và lợi nhuận thực tế đều sát với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 18/03/2021. Nguồn: AmiBroker
Tăng trưởng dẫn đầu bởi mảng công nghệ thông tin và viễn thông
Mảng công nghệ, bao gồm cả thị trường toàn cầu và trong nước, đạt doanh thu 2.578 tỷ đồng (tăng 18,1% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 314 tỷ đồng (tăng 33,5% so với cùng kỳ). Giá trị đặt hàng mới đã ký đạt 3 nghìn tỷ đồng (tăng 29,4% so với cùng kỳ).
- Doanh thu thị trường toàn cầu tăng mạnh lên 2.008 tỷ đồng (tăng 11,3% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 281 tỷ đồng (tăng 17,0% so với cùng kỳ). Tỷ suất LNTT đạt 14,0%, cao hơn mức 13,3% trong 2 tháng đầu năm 2020. Giá trị đơn đặt hàng mới ký kết từ đầu năm đạt 2.057 tỷ đồng (tăng 10,4% so với cùng kỳ) nhờ FPT trực tiếp đến thăm tất cả các khách hàng lớn trên toàn cầu trong 2 tháng đầu năm 2021 nhằm xây dựng lại kế hoạch bán hàng, chúng tôi kỳ vọng doanh thu mảng này sẽ tăng trưởng mạnh hơn trong những tháng tới.
- Doanh thu thị trường trong nước đạt 570 tỷ đồng (tăng 50,7% so với cùng kỳ) và LNTT là 33 tỷ đồng so với mức lỗ 5 tỷ đồng trong 2 tháng đầu năm 2020. Giá trị đơn đặt hàng mới được ký kết từ đầu năm đạt 945 tỷ đồng (tăng 106,8% so với cùng kỳ). Mảng này đang có dấu hiệu phục hồi khi tác động của dịch COVID-19 bắt đầu dịu lại.
Bảng 1: Kế hoạch và dự báo KQKD 2T/2021 và năm 2021, FPT 
Trong 2 tháng đầu năm 2021, mảng viễn thông cũng tăng trưởng mạnh mẽ với doanh thu thuần đạt 1.934 tỷ đồng (tăng 9,8% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 368 tỷ đồng (tăng 17,9% so với cùng kỳ). Tỷ suất LNTT là 19,0%, cao hơn mức 17,7% trong 2 tháng đầu năm 2020. Mảng này được hưởng lợi nhờ nhu cầu giải trí và kết nối gia tăng khi mọi người ở nhà.
Các mảng khác, bao gồm giáo dục và đầu tư tài chính, đạt doanh thu 292 tỷ đồng (tăng 22,8% so với cùng kỳ) và LNTT là 166 tỷ đồng (tăng 10,4% so với cùng kỳ).
Kế hoạch năm 2021 thận trọng
FPT đặt kế hoạch năm 2021 với doanh thu đạt 34.720 tỷ đồng (tăng trưởng 16,4%) và LNTT là 6.210 tỷ đồng (tăng trưởng 18,0%). Kế hoạch doanh thu sát với dự báo của chúng tôi trong khi kế hoạch LNTT thấp hơn 5,2% so với dự báo của chúng tôi.
Cổ tức năm 2020 bao gồm tiền mặt và cổ phiếu
FPT sẽ chi trả cổ tức đợt cuối cùng của năm 2020, bao gồm tiền mặt là 1.000đ/cp và 15% cổ tức bằng cổ phiếu trong Q2/2021. Do đó, tổng tỷ lệ cổ tức năm 2020 sẽ gồm 2.000đ/cp cổ tức bằng tiền mặt và 15% cổ tức bằng cổ phiếu. Đây là mức cổ tức tích cực với phần cổ tức tiền mặt tương ứng với tỷ lệ chi trả là 48,6% và lợi suất cổ tức là 2,6%.
FPT cũng có kế hoạch trả cổ tức năm 2021 bằng tiền mặt là 20%, tương ứng tỷ suất cổ tức là 2,6% và tỷ lệ chi trả là 41,0%.
Duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị Mua vào đối với FPT với giá mục tiêu 94.200đ. Tại thị giá hiện tại, tiềm năng tăng giá của Cổ phiếu FPT là 23,1%.
Chúng tôi cũng duy trì dự báo giai đoạn 2021-2023 với lợi nhuận thuần tăng trưởng lần lượt 26,7%, 25,0% và 25,4% trong năm 2021, 2022 và 2023.
Chúng tôi tin tưởng vào khuyến nghị của mình nhờ sự phát triển không ngừng của FPT từ một nhà cung cấp dịch vụ gia công và trung gian CNTT trở thành một nhà đổi mới công nghệ và một đối tác công nghệ lớn trên phạm vi toàn cầu.
Nguồn: HSC
