Hợp đồng ký mới tăng mạnh. Dự báo tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số về lợi nhuận trong 2021
Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 03/02/2021. Nguồn: AmiBroker
- KQKD 2020 khả quan bất chấp COVID-19 và đặc biệt là mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong Q4 2020. Cổ phiếu FPT công bố kết quả kinh doanh Q4 2020 với doanh thu thuần 8.667 tỷ đồng (+6,7% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 983 tỷ đồng (+30% yoy). Như vậy cả năm công ty đạt doanh thu thuần 29.830 tỷ đồng (+7,6% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 3.537 tỷ đồng (+12,8% yoy).
- Dự báo lợi nhuận 2021 sẽ đạt mức tăng trưởng 19,1% yoy. BVSC dự báo công ty sẽ đạt mức doanh thu 34.513 tỷ đồng (+15,7% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 4.213 tỷ đồng (+19,1% yoy). Các tiêu điểm chính: (i) FSoft tăng trưởng tốt nhờ các hợp đồng ký cuối 2020; (ii) FPT viễn thông mở rộng ra vùng nông thôn với mô hình bán hàng thông qua đại lý trong khi mảng PayTV thoát lỗ giúp cải thiện biên lợi nhuận; (iii) FPT online hồi phục sau dịch; (iv) đầu tư mở rộng các hệ thống trường trung học, cao đẳng và đại học để duy trì mức tăng trưởng số lượng học sinh 30-40%/năm.
- Khuyến nghị đầu tư: Dù ảnh hưởng của COVID-19 có khiến tăng trưởng của FPT chậm lại trong 2020, BVSC vẫn đánh giá rất cao kết quả mà công ty đã đạt được. Đặc biệt với những tín hiệu tích cực từ tăng trưởng về số lượng cũng như quy mô các hợp đồng ký mới trong và ngoài nước, chúng tôi khá tự tin rằng FPT sẽ tiếp tục đạt được tăng trưởng 2 chữ số trong năm 2021 theo đà hồi phục chung của kinh tế toàn cầu cũng như nhu cầu đầu tư cho công nghệ của các doanh nghiệp. Trong lần cập nhật lần này, BVSC nâng giá mục tiêu lên 78.400 đồng/cp bằng phương pháp DCF và tiếp tục duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với FPT.
Nguồn: BVSC
Từ khóa: FPT
