DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu FPT – Các trụ cột tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ

Lượt xem: 778 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) trong khi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 2%, chủ yếu do giả định chi phí vốn XDCB cao hơn và điều chỉnh giảm lần lượt 6%/3%/2% cho LNST dự phóng các năm 2019/2020/2021, chủ yếu do mảng Đầu tư và FPT Retail (FRT). Dự báo LNST giảm nhẹ phần nào được bù đắp bởi việc cập nhật chu kỳ mô hình định giá Tổng từng phần.

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 21/02/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 21/02/2019. Nguồn: AmiBroker

FPT hiện đang giao dịch ở mức PEG 3 năm tới là 0,5, so với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS dự báo là 22% trong giai đoạn 2018-2021, được hỗ trợ bởi tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của mảng Xuất khẩu Phần mềm, Viễn thông, và Giáo dục.

Ba mảng kinh doanh trên dự phóng sẽ đóng góp 84% cho LNST (trừ lợi ích CĐTS) của FPT vào năm 2021 so với khoảng 72% trong năm 2018.

EPS cốt lõi năm 2018 (không tính lợi nhuận bất thường từ thoái vốn khỏi mảng Phân phối và Bán lẻ trong năm 2017) tăng mạnh 20% so với cùng kỳ (YoY), được dẫn dắt từ kết quả tăng trưởng cao từ tất cả các mảng kinh doanh trụ cột.

Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: thiếu hụt nguồn cung kỹ sư phần mềm; khó khăn trong việc hợp tác với Intellinet; cạnh tranh gay gắt trong mảng viễn thông từ cả các đối thủ trong mảng băng thông rộng cố định và di động.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý